Q3展望／高通膨壓力 加碼高評等債券基金
(2008/07/09 10:47)
記者楊伶雯／台北報導
全球金融市場目前仍處於震盪時期，台股也難置身事外，德盛安聯投信指出，自今年第2季以來，當市場以為次貸風暴已經逐漸結束引發股市的上揚，多數的金融機構仍對次貸所引發的資產減損等後遺症疲於奔命，使得金融市場波動程度超過投資人想像，現階段美國景氣尚未回穩，加上油價高漲衝擊，第3季宜穩健佈局，建議投資人加碼高評等債券基金，以減緩資產波動度。
德盛安聯投信表示，道瓊斯通訊社最新基金經理人月調查顯示，建議適當的股債配置來做資產調節；特別是現階段美國景氣尚未回穩，加上油價高漲衝擊，投資人面對第3季的市場狀況，宜用謹慎穩健的態度佈局。特別在「穩健」投資部位方面，應以債券作為資產配置的主力，現階段以高評等債券為主力的總回報債券基金，仍然是保守穩健商品的首選。
德盛安聯投信說，去年爆發的美國信貸風暴尚未完全散去，對美國整體經濟所造成的負面影響仍然存在，另外，通膨水準也因原油及農產品價格居高不下而持續升溫，最近1個月份的通膨率達3.9%；美國第1季經濟成長在通膨升高及內需不振的影響下，數值也低於2.5%的水準。
德盛安聯投信表示，就美國這3個總經主要指標來說，經濟面偏弱是不爭的事實。因此，只有在未來通膨需慢慢持穩且經濟成長率回到2.5~3%的長期平均水準，對美股的發展才會較為正面。
德盛安聯投信說，雖然美國經濟狀況目前仍屬疲弱，但居高不下的通膨，已使聯準會主席柏南克開始考慮採取緊縮性的貨幣政策，甚至發表聲明指出其目前首要任務即為打擊通膨，此聲明也使市場不排除聯準會在下個月升息的可能。
不過，在美國仍面臨信用緊縮的情況下，儘管通膨居於高水位，聯準會貿然升息的機率仍然偏低，預期第3季美國仍會維持2%的聯邦基準利率不變。
德盛安聯投信表示，整體來說，第3季除面對通膨高漲的衝擊，就總體面與企業面而言，都有不確定因素增高的情況，建議投資人佈局PIMCO總回報債券基金，這類以高評等債券為核心持股的基金。
德盛安聯投信說，PIMCO總回報債券基金是最能代表全球最大債券基金公司PIMCO的旗艦基金，由創辦人葛洛斯親自操盤，集PIMCO投資哲學大成，運用積極型管理債券投資方式，透過Top-Down、Bottom-up的多元佈局策略，靈活調整、動態配置各資產類別，追求總回報。PIMCO總回報債券基金於2007、2000、1998三度獲Morningstar「年度固定收益經理公司」大獎，為股票市場巨幅波動下最佳避風港。
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