【台股看板】電子投資價值浮現 Q3擴底橫向整理格局
(2008/08/28 08:44)
記者楊伶雯／台北報導
近期原油和商品期貨價格走跌，減緩市場通膨壓力，但美國二房(Fannie Mae和Freddie Mac)受次貸波及影響的財務隱憂，仍左右國際股市表現，建弘投信小型基金經理人洪立強表示，受國際股市總體經濟環境不佳影響，台股短期雖無支撐V型反轉的條件，但電子族群在經過1年的修正過後，投資價值已經浮現，建議可先避開與商品報價連動較高的傳產類股，採電子和傳產並重方式，逢低區間操作。
國際股市多空消息紛陳，受到美元走強、油價下跌，加上外傳南韓開發銀行可能有意收購虧損累累的雷曼兄弟(Lehman Brothers)，及市場預期美聯邦準備理事會(Fed)因通膨壓力減輕，可能不會升息激勵，使得美股走揚，但受到市場預期美政府可能必需金援二房，及金融企業信用虧損超乎預期影響，美股道瓊指數近日漲跌幅度加大，且上周的周線仍呈現收黑狀態。
洪立強表示，除美國在去年次貸問題所產生的資產泡沫，延續至今仍有「二房危機」外，全球最大的經濟區域歐盟的經濟亦呈現明顯下滑的走勢，而過去5年帶動全球經濟成長另一個主角－新興市場，也在投資環境逐漸惡化及通膨效應下出現成長力道減緩的狀況，目前面臨全球經濟處於衰退的架構下，全球景氣目前尚無明顯轉佳的訊號。
在台股方面，目前台股量縮整理，且各季的GDP呈現下滑走勢，M1b年增率也已呈現6個月的負值，就基本面的角度上仍將無太多的正面反轉的訊息，目前從景氣面來看，無論從國際總體環境或是台股的基本面上，並無支撐V型反轉的條件，因此研判第3季台股將呈現底部橫盤擴底的走勢。
洪立強指出，雖然全球總經狀況不佳，但台股從9308高點下滑以來，已修正2500點的跌幅，短期間雖無V型反轉的條件，但卻有在此橫盤整理打底，以時間換取空間的跡象。在美元走強，全球商品亦有自高檔下跌的情況之下，建議投資策略上將儘量避開與商品報價連動較高的傳產類股，但在實質獲利的中概股及以長約為主的航運股上仍然是佈局的重點。
電子類股方面，雖受美國消費力下滑的影響高於傳產類股，但是電子股修正近1年，在籌碼上及技術線型上優於許多才剛自頭部反轉的傳產類股，加上有許多族群及個股的本益比都已明顯回落到低檔，配合第3季至第4季間的旺季成長，電子類股仍猶有可為，看好太陽能和電子下游族群(零組件、組裝)，建議現階段的操作策略以電子及傳產並重，逢低區間進行操作。
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