日本銀行危機是美國金融風暴的前車之鑑
(2008/08/28 11:32)
記者李爕陽／編譯
目前美國次貸風暴引發的信貸金融危機可能吞噬美國廣大的金融機構，這種情況類似10年前日本面臨嚴苛的銀行業危機，可以做為借鏡，吸取教訓。
美國開放形式作風與日本銀行多年來拒絕承認不良貸款規模的做法截然不同，美國金融機構在季度業績遭受抵押貸款相關損失沖擊的同時就立刻採取了行動。
美林集團和花旗集團等公司已經沖銷了數十億美元的損失，並通過發行股票或出售資產對不斷消耗的資本進行了回補。
美國金融監管部門迅速介入，成功的降低了虧損的嚴重程度。
而日本的監管機構觀望了數年，猶豫不決，直到大型金融機構開始破產後，產生鉅額呆帳後才被動地才採取措施，這是日本人的民族性，跟台灣、大陸很像，能躲則躲，鴕鳥心態。
美國數百家的銀行出現巨額房地產借貸損失前途渺茫，美國全國上下為如何解決這些銀行的問題而爭論不休，此刻，日本在90年代期間應對金融危機的經驗可以提供一些借鏡，尤其是如何更有效地動用政府資金進行拯救。
經濟學家認為動用政府資金是很大的一筆金額，相當於日本目前國內生產總值(GDP)的9%左右，但對國家整體利益而言，這還算是一筆合算的買賣。
日本監管機構向來都避免採取大規模救援計劃，因為民意反對用納稅人的錢拯救曾貸款給房地產投機者並從中漁利的這些“金融恐龍”銀行。
但當1997年兩家大型金融機構的倒閉有可能帶來全國恐慌，監管機構採取了唯一最有效的措施，那就是提供了無上限額度的公共基金擔保抵押品。
此招使銀行能夠提高資本金，更積極地沖銷不良貸款（呆帳），在1998年和1999年之間，日本政府開始向銀行挹注巨大資金，最終累計挹注了1,200億日圓。
布希總統後來也批准了這一個救助房貸銀行的方案，這項措施還為房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)提供了臨時性的財務援助，並收緊了對這兩家具有政府背景的抵押貸款機構的主導權。
像日本這樣慷慨地使用公共基金在5年時間內讓銀行業活過來，而動用納稅人的血汗錢的確是一個關鍵性的爭議。
最終日本的銀行貸款業務在2004年開始出現回溫，相對的房地產市場也開始復蘇。
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