【台股看板】盤面氣氛欠佳忌短線進出 持股水位不逾5成
(2008/09/07 17:29)
記者楊伶雯／台北報導
台股半年報公佈，指標性廠商對前景紛紛採取保守態度，引發法人對企業獲利是否還有下修空間的疑慮，投資信心不足，反映在近期類股輪跌格局上，ING投信投資管理處執行副總黃媺芸指出，現階段盤面氣氛欠佳，投資人應嚴守均衡佈局原則，持股水位不宜超過50%，且忌短線進出。
黃媺芸表示，由於現階段景氣能見度有限、盤面氣氛欠佳，且前波相對強勢的電子股缺乏實質利多支撐，投資人應嚴守均衡佈局，不偏袒某一次產業原則，緊抱高度競爭力的大型龍頭股，忌短線進出。
但黃媺芸也提醒投資人，考量台股各項價值面指標都已處於歷史低檔，且當前盤面氣氛十分悲觀，融資追繳話題再度攻佔媒體版面，這些歷年來台股相對低檔區的訊號正陸續浮現，此時殺低也非明智之舉。
黃媺芸指出，近期台股的類股輪跌態勢明顯，半年報公佈，鴻海集團獲利大幅衰退，加上戴爾電腦(Dell)對後市展望保守，衝擊電子股走勢；油價大幅回檔引發原物料股殺盤；大眾電信跳票案到DRAM產業的未爆彈，都使金融股呆帳疑慮再起，三大族群輪跌，對多頭造成打擊，但背後的主因，應是盈餘下修壓力。
黃媺芸表示，根據經驗法則，空頭市場的主要特色就是盈餘（Earning）及本益比（PE）都出現下修壓力，但現階段台股沒這麼糟，至少目前本益比已經處於相對低檔，不過市場對當前的盈餘水準普遍抱持懷疑態度，這才是問題所在。
黃媺芸舉例說，上半年市場對2008年台股盈餘成長年增率預估仍有13%（已計入員工分紅費用化），如今僅剩3%，連能見度最佳的NB族群也受部分人士質疑，投資人信心難免受到影響，不過，目前判定NB大勢已去過於武斷，畢竟全球出貨成長維持15∼20%的穩定年增率並不困難。今年NB出貨不佳，有很大原因歸咎於四川震災使英特爾晶片廠後段封測受到影響，導致低價NB所需的Atom處理器供貨不足，如今已逐漸順暢，因此，應先看NB組裝廠與鍵盤廠的10月出貨數字後再做判斷。
黃媺芸強調，換句話說，電子股的季節性行情不是不到，只是時間問題，此時投資人不宜貿然追殺NB相關權值股。只是，考量季節性需求終究不如殺手級應用來得令人興奮，也不建議投資人側重電子股，最好維持各產業均衡佈局，並控管持股水位，靜待底部訊號來臨。
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