記者楊伶雯／台北報導

上週國際股市表現不佳，也拖累台股走勢，一整週台股指數共跌了612點，本週台股則是呈現震盪，週一大跌、週二反彈、週三則再下跌，凱基投信台灣電利基金經理人黃豐凱表示，目前盤面動能仍然不足，成交量僅維持在600億元上下，預期短線上仍以區間震盪為主，但從中長線來看，台股本益比已經滑落至歷史新低點，跌破9倍，僅8.6倍左右，長線價值已明顯浮現。

黃豐凱指出，為提振金融市場、穩定飽受衝擊的全球金融體系，美國聯準會(Fed)與各國央行史無前例的在10/9共同宣佈降息2碼，歐洲國家在10/13也展現空前的團結，宣佈超過至少1.1兆歐元(1.5兆美元)的金融紓困措施，讓歐美股市在14日出現近期難得的大漲行情，歐股暴漲10%、美國道瓊指數也勁揚超過900點。

黃豐凱說，上週國際股市表現不佳，也拖累台股走勢，本週政府極力護盤，將台股跌幅縮為3.5%，漲幅7%不變，且多項利多政策相繼祭出，週一力守5000點大關，隔日(10/14)在歐美股市大漲下，台股應聲大漲217點，漲幅高達5.4%，但相較日韓股市漲幅都達6%以上，顯示台股買盤雖然積極，但連日來的下跌影響市場追價信心，投資人仍偏向保守。

黃豐凱表示，歷年來台股本益比最低是出現在1982年5月24日，當時本益比為9.25倍，股價淨值比約1.58倍，由於26年來台股本益比從未低於9.25倍，因此黃豐凱建議投資人，若是以中長期投資角度來看，目前台股投資價值已逐漸浮現，下檔空間也相對有限，投資人在嚴控個人投資風險下，可適度酌量佈局，並耐心等候景氣復甦。

黃豐凱說，如果投資人在短線上對後市有較大隱憂，可視個人風險屬性酌量調整手中部分持股，選擇與景氣循環性較低之類股，像是民生用品、醫療生技等相關產業，在短線上相對風險較低，適合穩健型投資人。

最重要的是，10月以來融資餘額持已縮減到1600多億元，持續大幅減肥，有利台股後市持穩；不過黃豐凱也強調，近期受到歐美指數及大環境影響，台股波動也會相較劇烈，建議若欲逢低佈局，因台股波動持續，可以中長期的角度來看；若擔心短線上波動過大，建議可利用定期定額方式來投資。

黃豐凱強調，台股在短線上若受國際股市影響表現不佳、但從歷史經驗及本益比來看，卻已浮現投資價值時，此時的定期定額扣款，反而能增加投資單位數，等到行情明朗化、反轉起漲，就能獲得較大的收益。

整體來說，目前仍以國際股市動向為觀察重點；另外本週包括英特爾、AMD、NOKIA、花旗、摩根大通等都將公佈最新一季財報，台股本月底前也要公佈3季財報，由於全球金融市場都在第3季時加速趕底，操作上還是偏保守為宜，不建議此時搶短操作。