救經濟／消費券將定案？　擴大內需概念股出列

(2008/11/17 21:20)

台股仍是震盪的表現。

記者楊伶雯／台北報導

政府繼擴大公共建設支出支撐經濟增長後，為促進民間消費，經建會提出發放消費券的構想，預估消費券發放額度以每戶1萬元機會最大，預估最快本週行政院院會後即將敲定，凱基開創基金經理人賴瑞昌指出，由於景氣能見度不高，近期台灣、中國相繼祭出擴大內需方案以支撐經濟增長，投資人佈局重點可著重內需消費、公共建設與產業龍頭股等三大主軸。

消費券引發熱烈討論，目前傳出將採排富條款，定出以每戶年收入在120萬元以下為發放對象，只要在開立發票的店家都能使用，不限定商品種類，預估消費券發放額度以每戶1萬元機會最大。

賴瑞昌表示，目前全球市場焦點開始由擔憂金融流動性問題，轉移到擴大內需、減稅或退稅等議題上，以美國為例，今年年初布希政府祭出大規模的退稅政策，當時的確有效拉升美國第2季的經濟成長至2.8%；台灣一般民間消費占國民所得比重高達60%，如果台灣消費券政策成行，民間消費將合理成長，對明年的經濟成長率將有貢獻，預估這項政策可提振近期疲弱的台灣內需市場，相關內需消費類股，因而獲得有力的支撐。

賴瑞昌說，此外，在中國近期不斷釋出將持續強化其內需消費市場的增長下，佈局中國內需市場的相關概念股可望同時受惠。

除了內需消費以外，公共建設也是另外一個佈局重點，台灣、中國政府相繼推出重大公共建設計畫，目前公共建設是2009年能見度最高的產業，產業營收可望因政府積極投入基礎建設資源而免於衰退，相關的水泥、鋼鐵等建設概念股，則是中期可留意觀察的重點。

賴瑞昌認為，整體來說，短期台股上方有市場信心不足的賣壓，下方則有中長線價值投資的買盤支撐，走勢將呈震盪整理格局，佈局的重心建議選擇相對抗跌的防禦型產業或集團龍頭股。

比較1997年亞洲金融風暴與目前次貸所引發的金融危機，目前亞洲的金融體質遠比當時佳，但是指數回落的程度卻遠大於當時，台灣不但有厚實的外匯存底，流動性方面也較佳，目前本益比僅8.4倍，遠低於SARS時的14.6倍，預估目前是長期投資的好時機。

賴瑞昌建議想進場佈局的投資人，以分批策略為主，將部位建置於相對低檔區，以掌握中長期的投資價值。