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【台股看板】現階段投資　黃媺芸：「兩要三挑」分批佈局

(2008/12/01 20:12)

ING投信投資管理部執行副總黃媺芸認為，現階段掌握「兩要+三挑」原則，建議分批佈局台股。(圖:ING投信提供)

記者楊伶雯／台北報導

每天翻開報紙，總看到負面消息不斷，不是科技大廠訂單需求下滑，就是失業率數字攀升，即使因歐美政府救市行動帶來激勵，也只是曇花一現的反彈行情，在利空內外夾擊情況下，讓台股深不見底，現階段若要投資台股，該掌握什麼原則，才能相對安全呢？ING投信投資管理處執行副總黃媺芸提出「兩要+三挑」原則，建議分批佈局台股。

黃媺芸指出，這一波的不景氣已經從先前的金融危機，惡化成總體經濟成長率下滑，美歐日三大經濟體同步陷入經濟衰退的泥沼，其他新興市場也跟著遭殃。雖然歐美政府不斷祭出救市措施，中國、台灣、韓國等政府也陸續提出振興經濟方案，但畢竟諸多救市政策要能見到成效，也要等個半年以上才能慢慢發酵，短期間市場氣氛恐依然不甚樂觀。

因此，黃媺芸建議 投資人現階段仍應先掌握「兩要」原則後，再以「三挑」法則來挑選投資標的，才是相對穩健的投資方式。

黃媺芸進一步指出，所謂「兩要」就是指：一要「做好風險控管」；二要「採取價值投資法」。若就台股的投資價值來看，台股的股價淨值比（P/B ）已下滑到1倍，股價已到相對低點，隱藏長期買點浮現。

另外，象徵散戶買氣指標的融資餘額已經掉到1165億元，較歷史上的最低融資餘額約980億元已不遠，融資餘額不斷瘦身意味著籌碼面相對乾淨，台股築底有望。因此，在景氣未見復甦，但股市可望逐步打底的情況下，黃媺芸建議投資人還是要做風險控管，以分批佈局的方式介入台股，或是以定時定額方式投資，才不會錯失逐步低接的好買點。

在挑選投資標的部份，黃媺芸更建議以『價值投資法』為前提，挑選挑財務健全的公司、有持續性現金流入（consistent cash inflow）的公司及挑產業地位夠份量的龍頭企業。

不確定的年代需要更明確的投資策略，才能安渡這一波不景氣的陰霾，ING投信建議，與其不斷猜測低點何時到臨，在場外等候，不如掌握『兩要＋三挑』原則，分批佈局台股，等待景氣撥雲見日後，必能享有甜美報酬，不是事後才扼腕錯過最低買點、進場為時已晚。

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