把股市當賭場~ 郭樹清很可能是「賭市」終結者!

  • 郭樹清撰文強調:「始終把保護投資者利益放在首位。」其「強化市場的投資功能」,而且要「建設成熟理性的市場文化」的表態,十分重要。

    郭樹清撰文強調:「始終把保護投資者利益放在首位。」其「強化市場的投資功能」,而且要「建設成熟理性的市場文化」的表態,十分重要。

大陸新聞中心/綜合報導

大陸新聞中心/綜合報導

近日,大陸證監會主席郭樹清撰文強調:『始終把保護投資者利益放在首位。』其『強化市場的投資功能』,而且要『建設成熟理性的市場文化』的表態,十分重要。什麼是成熟理性的市場文化?我認為,其核心就是以市場、以投資者為中心,尊重資本,尊重誠信。

根據中國經濟周刊報導,郭樹清出任證監會主席的第一天力挺藍籌股,可以理解,藍籌股畢竟是股市的基礎,也是推動股市整體上漲的基本力量。但是,藍籌股的基礎是『藍籌』,說白了就是分紅。但這一點,大陸哪隻『藍籌股』可以做到?

郭樹清當然希望它們做到,但僅憑其一己之力,是否可能?是不是可以強制性分紅?我認為不行。一刀切的方法,會傷及企業成長性,更會剝奪應當屬於投資者的權益。所以,如何才能從制度上保障股東在分紅問題上的發言權,這才是核心要義。可談何容易。分紅制度改革一定會受到各個利益集團的阻礙,而培育大型的機構投資者到足以和藍籌公司平等談判的程度,也不是可以在短期內能夠完成的事情。

所以,中國股市藍籌股分紅問題是一個『老大難』問題。郭樹清有決心解決,但需要時間,需要廣大股市投資者和國資委、發改委、財政部的密切合作。尤其是投資者,應當和證監會一起推動藍籌股分紅制度改革。

不過,當務之急是改變中國金融結構,加大中國股權投融資推動力度,減少銀行貸款占比。原因是,中國經濟結構必須盡快完成調整。郭樹清為此大聲疾呼,也是正差。

顯然,郭樹清已經意識到股市在中國經濟結構調整中不可或缺、無可替代的重要作用。可以說,現在是中國經濟30年來最大的風險期,它要求中國不僅要顧及長遠發展的問題,同時更要兼顧中短期風險的防範。甚至,為了使中國經濟不出現『青黃不接』的情況,對於中短期風險的關注度要更高一些。

巨大的風險要求中國必須通過戰略性新興產業的快速培育,形成中國新的產業結構。那麼,債券資本、股權資本——哪種融資方式更適合戰略性新興產業的發展?毫無疑問,股權資本。

這是股權資本特質決定的。第一,它是投資於未來,有先天的高風險偏好;第二,企業只要能帶給投資者良好的收益預期,資本就會相當穩定。從人類經濟發展的歷史看,每一次重大的經濟轉變和新產業成長,無一例外地必須靠股權投資的支撐。而債權融資,實際只適合於傳統產業,或者藍籌股,因為它們有足夠的抵押物,它們有穩定的現金流,它們有足夠的能力應對短期資本波動。所以郭樹清說,直接融資具有推動產業結構調整升級的天然優勢。

毋庸置疑,這個過程中當然會有泡沫,資本聚集效應必然帶來泡沫,但這是好的泡沫,是正常的泡沫,是新興產業崛起、人類經濟進步必須的過程。

中國股市已經到了一個歷史關頭,未來勢必將作為一個真正的股市,推動中國經濟形成新的結構,形成新的增長方式。

中國股市變成真正的股市前提是什麼?我認為,首先是管理者徹底轉變對股市功能認識。必須把屁股坐到投資的角度,而不是融資的角度。過去我們本末倒置,以至於投資者大面積受傷,還敢留在股市當中的人,要麼是套牢而被迫滯留,要麼是把股市當賭場,滿足賭博帶來的快感。這樣的世道必須盡快結束。而郭樹清很可能就是『賭市』的終結者。

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