Fed年底升息升不升?官員對通膨前景分歧最大

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美國 Fed 年底前還會升息嗎?關鍵可能在通膨數據。不過近日官員的談話卻顯示,官員對通膨的前景看法大不同,預料這在 12 月會議上還會成為爭論焦點。

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據《彭博》報導,紐約 Fed 分行總裁杜德利 (William Dudley) 認為,進口物價穩定上揚,及幾項暫時性的因素消退,將能推升通貨膨脹,至 Fed 目標值 2%。

美個人消費支出指數 (PCE) 年增率走勢圖 (2008年至今表現) 圖片來源:Fred
美個人消費支出指數 (PCE) 年增率走勢圖 (2008 年至今表現) 圖片來源:Fred
杜德利的看法呼應主席葉倫 (Janet Yellen) 上周的基調,不過芝加哥 Fed 分行總裁伊文斯 (Charles Evans) 卻仍憂心忡忡,擔心通膨問題還需要更多的時間才能解決。

Fed 已經宣布將「按表操課」進行縮表,現在的焦點在於,通膨數據能否讓他們在今年第 3 次升息,這是官員們的預期。但現階段雖然失業率下降,物價上漲速度在過去 5 年,大多數時間均低於目標值。

杜德利的說法,基於美元疲軟及海外經濟增長強勁,因此中期來看通膨會上漲,Fed 可逐步升息因應。UniCredit Bank AG 首席經濟學家 Harm Bandholz 在給客戶的報告中指出,這基本上符合 12 月升息的想法。

不過伊文斯表示,要解決通膨的問題恐怕比一些人所想的還要更久,他希望先看清楚薪資與價格壓力的走向,再採取行動。

和杜德利相同的是,伊文斯同樣贊成緩步升息,只是他顯得更不急迫,希望進一步「找出通膨將強勢上升」的證據,再來行動。

CME FedWatch 數據顯示,交易員認為 Fed 12 月升息的機率約為 72%。

CME聯邦基金利率期貨價格暗示, Fed 12月升息機率達72.8% 圖片來源:CME
CME 聯邦基金利率期貨價格暗示, Fed 12 月升息機率達 72.8% 圖片來源:CME


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