〈景氣燈號〉8月轉為綠燈 後續留意三大風險

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國發會今 (27) 日公布 8 月景氣對策信號由黃藍燈轉呈綠燈,綜合判斷分數增加 2 分至 24 分;景氣領先、同時指標上升,顯示當前國內景氣持續復甦。

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展望未來,隨著全球景氣穩定復甦,加上消費性電子產品進入銷售旺季,歐美年底採購需求陸續湧現,有助維繫出口動能。但須注意美國貨幣政策正常化進程、川普政府貿易政策可能引發美中貿易角力,以及東北亞地緣政治緊張等三大風險。

國發會認為,內需方面,半導體業者為掌握智慧化應用商機,高階製程投資可望續增,及政府積極改善投資環境,有助提升民間投資動能;隨著就業情勢持續好轉及中秋節送禮商機展開,加上政府加薪可望帶動民間響應,國內消費應可維持。

國發會表示,整體來看,近期各機構多上調國內今年經濟成長率預測,且景氣領先、同時指標持續上升,顯示未來景氣仍審慎樂觀。

8 月綜合判斷分數較 7 月增加 2 分至 24 分,燈號由黃藍燈轉呈綠燈;9 項構成項目中,海關出口值由黃藍燈轉呈綠燈,製造業營業氣候測驗點則由綠燈轉呈黃紅燈,分數各增加 1 分;其餘 7 項燈號不變。

個別構成項目部分,貨幣總計數 M1B 變動率由 7 月的 4.98% 增為 5.04%,燈號續為黃藍燈;股價指數變動率由 7 月的 17.1% 減為 14.8%,燈號續呈黃紅燈;工業生產指數變動率由 7 月的下修值 1.8% 增為 2.2%,燈號續為黃藍燈。

非農業部門就業人數變動率與 7 月的 0.83% 持平,燈號維持黃藍燈;海關出口值變動率由 7 月上修值 5.1% 增為 10.5%,燈號由黃藍燈轉呈綠燈;機械及電機設備進口值變動率由 7 月上修值 - 1.1% 增為 2.5%,燈號維持綠燈。

製造業銷售量指數變動率由 7 月的 1.5% 增為 3.0%,燈號續呈黃藍燈;批發、零售及餐飲業營業額變動率由 7 月的上修值 3.3% 減為 3.2%,燈號續呈黃藍燈;製造業營業氣候測驗點由 7 月的上修值 100.6 點增為 102.7 點,燈號由綠燈轉呈黃紅燈。

領先指標不含趨勢指數為 101.02,較 7 月上升 0.13%;7 個構成項目,經去除長期趨勢後,5 項較上月上升,包括核發建照面積、製造業營業氣候測驗點、外銷訂單指數、股價指數以及實質貨幣總計數 M1B 等;其餘 2 項則較上月下滑,分別為實質半導體設備進口值、工業及服務業受僱員工淨進入率。

同時指標不含趨勢指數為 101.85,較 7 月上升 0.62%;7 個構成項目經去除長期趨勢後,除電力 (企業) 總用電量、實質機械及電機設備進口值較上月下滑外,其餘 5 項都較 7 月上升,分別為批發、零售及餐飲業營業額、實質海關出口值、製造業銷售量指數、工業生產指數,以及非農業部門就業人數。

落後指標不含趨勢指數為 100.77,較 7 月下降 0.17%;6 個構成項目經去除長期趨勢後,除製造業存貨率、製造業單位產出勞動成本指數較 7 月下滑,其餘 4 項都較 7 月上升,分別為工業及服務業受僱員工人數、失業率 、全體貨幣機構放款與投資,及金融業隔夜拆款利率。

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