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嘉信理財的數據顯示,截至第 2 季,客戶的現金占總資產的比重已經降至 11.5%,隨著美股 2009 年春天反彈,客戶的現金占資產比重卻反向降到最低,顯示散戶的資金高度投入到市場。
除了散戶,高資產的大戶手中的現金相對也不多了,摩根士丹利上周的財報法說中就透露,愈來愈多的現金都湧入市場,尤其是股市,目前該公司的客戶帳戶中,現金已降到歷史最低水平。
至於法人方面,在長期基金中,貨幣基金資產規模比重僅有 17%,為歷史最低水準;公募基金的現金餘額比重只有 3.3%,同樣來到歷史新低。
「問渠那得清如許,為有源頭活水來」,場外資金正是股市上漲的源頭活水,源源不絕地為市場帶來新的上漲動力,為漲升帶來想像空間,不過,當散戶、大戶和法人持有的現金所剩不多時,不禁讓人要問,多頭還能走多久?
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