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10 月 26 日,在美上市不到 2 周的趣店 (QD-US) 股價跌破發行價,另外 2 家現金貸公司宜人貸 (YRD-US)、信而富 (XRF-US) 近期股價步入調整。而對於「現金貸」的監管政策或將於近期頒佈。分析師表示,一旦監管政策和細則落地,平台准入門檻將會提高,屆時 P2P 行業將迎來新一輪洗牌。

「現金貸」曾被視為互聯網金融領域的最後一塊投資寶地。網貸之家在 2017 年 4 月發佈的《現金貸發展報告》顯示,國內至少 30 家網貸平台有現金貸業務。從網貸平台短期現金貸業務增長情況看,過去一年增幅達到約 12 倍,確實呈現爆發式增長。根據估測,目前整個現金貸行業的規模約在 6000 億至 1 兆元人民幣。

但《金融界》援引業內人士表示,風波不斷的 P2P 行業就快得到明確的監管。提高平台准入門檻相信在意料之中,屆時,平台四起的現象將得到抑制。而從多位銀監會人士的公開發言內容來看,對於 P2P 准入門檻、平台性質、資金託管等方面的監管原則已日漸明晰。

自 2015 年 12 月宜人貸美股上市,開啟金融科技企業在美上市閘門,2017 年上半年,信而富突襲美股上市,2017 年 10 月 18 日,趣店上市。

值得注意的是,和信貸、融 360 旗下簡普科技以及拍拍貸目前都已正式向美國證券交易委員會 (SEC) 公開遞交招股說明書。此外,挖財等 10 幾家平台也多次傳出將在美上市的消息。

在已上市的金融科技企業裡,其財報數據都異常優秀,美國資本市場對這一類企業頗為熱情。

2015 年在美上市的宜人貸,總市值從 5.32 億美元上漲至如今的 31 億美元。第 2 家赴美上市的信而富,市值從 4.2 億美元上漲至 7 億美元左右。趣店市值更是創新高,市值最高時達到了 115 億美元。

不過,由於輿論發酵,10 月 24 日,趣店上市的第 4 個交易日跌幅 19.42%,收盤價 26.59 美元,總市值低於 100 億美元。10 月 26 日開盤後大跌,最低跌至 22.86 美元,已低於其 IPO 時 24 美元發行價。

A 股中,二三四五 (002195-CN)「2345 貸款王」業務快速增長。據二三四五上周二 (24 日) 公佈的第 3 季財報顯示,第 3 季實現淨利潤 2.6 億元 (人民幣,下同),年增 92.97%,而年初至今產生的淨利潤已達 7 億元。

二三四五發佈第 1 次 2017 年年報業績預告,預計淨利潤約 95244.84 萬元至 114293.8 萬元,增幅在 50% 到 80% 之間。原因是「2345 貸款王」金融科技平臺業務繼續保持快速增長;2016 年 11 月未完成全資子公司上海海隆軟體有限公司 100% 股權轉讓事宜實現了 9076.52 萬元的稅後投資收益記入 2016 年度利潤表。

中金公司曾在研報中指出,分期看場景,現金貸靠流量。對於現金貸平台而言,流量和資金均是越便宜、越多,就越好。自帶流量的二三四五,從信託、銀行和消費金融公司處獲得了便宜的批量資金。

可以想像的是,一旦監管政策和細則落地,平台准入門檻將會提高。屆時 P2P 行業將迎來新一輪洗牌,業務規範、風控能力強的龍頭企業望成為本次洗牌的受益者;股東實力不強、初創公司、信譽不佳的公司風險較大。

目前,除了投資者比較熟悉的二三四五,因受益於「貸款王」業務快速增長,業績大增以外,A 股現金貸概念股還主要包括:昆侖萬維 (300418-CN)、聯絡互動 (002280-CN)、國盛金控 (002670-CN)、鴻特精密 (300176-CN) 等。

昆侖萬維:子公司 Kunlun Group Limited 持股 19.2%,投資成本約為 7.5 億元。目前,公司投資趣店、映客收益頗豐,或確認 8.5 億收益。

聯絡互動:公司約間接持有趣店 2011 萬股,占此次趣店發行後的 6.09% 股權。

國盛金控:公司全資子公司深圳華聲擬購買鳳凰祥瑞持有的快樂時代 5% 股權。

鴻特精密:2017 年第 3 季報顯示的 3 家子公司巨大的盈利能力讓其染指現金貸業務浮出水面,其強大盈利能力使得鴻特精密堪稱 A 股趣店。給鴻特精密帶來巨大利潤的 3 家子公司在鴻特精密證券事務部工作人員口中與正合普惠是兩家,但在正合普惠員工口中,正合普惠與鴻特精密關係密切,今年 5 月份完成轉讓。

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