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聯訊證券則認為,短期來看,如果補貼提前退坡落地,對於第四季度的新能源汽車的產銷是利好的,需求旺盛,原材料價格有望持續攀升,產業鏈公司下半年業績有保障。
聯訊證券進一步指出,雖然補貼退坡會對 2018 年車企帶來一定壓力,有望重現 2017 年年初新能源汽車行情低迷的情況,經歷調整陣痛期。但是,長期來看,將加速市場中低端產能出清,使新能源汽車行業更加健康,倒逼新能源車企進行技術革新,優勢企業將最終成為市場的最大受益者。
聯訊證券並表示,繼續看好新能源汽車全產業鏈的投資機會。建議投資者繼續關注上游擁有原材料資源優勢的企業,下游關注市占率高、擁有穩定優質生產能力和客戶資源龍頭。該證券公司推薦長園集團 (600525-CN)、先導智能 (300450-CN)、杉杉股份 (600884-CN)、藍海華騰 (300484-CN)、天賜材料 (002709-CN).。
廣發證券同樣強調,2018 年補貼調整方向仍將以提升技術門檻為主,以補貼標準調整為輔。廣發證券表示,目前中國政策發展重心已由商用車切換至乘用車,而商用車補貼絕對額和占比高,廣發證券認為未來商用車補貼標準有隨成本而下調的可能。
廣發證券進一步說明,消費級的 A 級或更高級車型乘用車代表政策重點鼓勵方向,目前補貼額占終端產品售價比例較低,因此這部分車型補貼標準短期內調降概率不大,甚至不排除短期提升補貼以反映政策擇優扶強的鼓勵方向。”
廣發證券補充,低能量密度和續航里程的 A00 級車,不屬於政策重點鼓勵方向,且補貼額占終端售價比例較高,未來補貼標準有下調的可能。
廣發證券並表示,在標的上,上游資源長期看具備戰略配置價值,重點關注鋰和鈷,如天齊鋰業 (002466-CN)、贛鋒鋰業 (002460-CN)、華友鈷業 (603799-CN)(有色行業覆蓋) 等,同時建議關注汽車電子為主的電動車配件和中游三電製造業,順絡電子 (002138-CN)、法拉電子 (600563-CN)、三花智控 (002050-CB)(電子行業覆蓋) 及電池龍頭國軒高科 (002074-CN)、第三方電控龍頭藍海華騰 (300484-CN)。
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