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江彥說明,即使今年中國 A 股漲幅較 MSCI 中國指數、H 股等境外中資股跑得慢,但自從 6 月 A 股入摩後,北向通日均量較上半年的 8.96 億人民幣躍升至 13.3 億,顯示資金對於 A 股後市看升,入市 A 股情緒顯著加溫。
除了 A 股之外,江彥表示,港股通則成為香港 H 股與恆生指數的最大助力,今年來截至 11 月上旬,淨流入金額高達 5510 億人民幣,超越北向資金,且在 6 月 A 股入摩後北向動能加溫之際,南向資金仍維持穩健流入,近期更創下今年 2 月以來最高單日流入紀錄。
另外,江彥說明,隨著中國股市表現亮眼,市場對配置人民幣及其資產興趣升高,儘管美元指數 10 月以來上漲 1.6%,但人民幣兌美元仍升值 0.3%,中國外匯存底也在資本流出壓力趨緩下連 9 個月成長;由於中美利差仍處於高位,且中國基本面持續改善,過去三年累積大量人民幣空頭將有望回補,再增添相關資產投資吸引力。
在新經濟領域與消費升級題材上,江彥指出,今年企業營利動能不僅展現在供給側,更全面性的遍佈在上、下游產業,包括旅遊、消費等企業財報表現皆十分強勁,反映中國成長已進入新一週期,由過往的舊經濟,轉型至新經濟領域與消費升級題材帶來的長期增長機會。
另一方面,中國製造業活動已自谷底反彈,江彥表示,今年以來中國採購經理人 (PMI) 數據持穩於 50 以上擴張水準,景氣續航可期,搭配第四季旺季行情加持,有助帶動股市表現更上一層樓。
有鑑於此,江彥建議,現階段投資陸股,不妨鎖定看好具結構改革與長期增長動能,主力布局新經濟機會的消費、健康醫療與科技自動化產業,像是消費的居家耐用品、食品與飲料、休閒與娛樂,健康醫療的新創藥物開發、消費導向的特色中藥與中醫產業,以及科技自動化的移動設備功能升級、安防監控、工廠自動化與科技金融。
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