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鉅亨基金交易平台認為,勞動市場強勁與薪資的成長是聯準會升息的最大支撐,預期隨著物價上漲壓力增加,逼迫聯準會透過更快升息來壓抑物價成長,聯邦利率開始超越物價年增率,並造成實質利率由負轉正。根據此次會後聲明,2018 年預期聯邦利率與物價年增率分別為 2.1% 及 1.9%,代表聯準會預期實質利率將於明年轉正,是投資人不可輕忽的重大訊號。
鉅亨基金交易平台表示,自 90 年代以來,當實質利率介於負 2% 至 0% 之間時,美國小型類股表現優於大型類股,未來一年平均上漲 14.6%,而各產業中,科技及非必需消費類股則力壓群雄,一年後分別平均上漲 13.6% 及 12.5%。但若實質利率升高至 0% 至 2% 區間時,儘管小型類股依然領先大型類股,但兩者平均報酬都降低,而產業龍頭則變成非必需消費、金融及原物料類股。目前美國實質利率為負 0.7%,離 0% 的門檻越來越接近,加上稅改對科技類股帶來的好處較少,類股輪動將加速進行。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪認為,無論美國實質利率維持目前的負 2% 至 0% 或升高至 0% 至 2% 區間,美國小型股表現都優於大型股或其他產業股,加上美國內需強勁,較不受美元走強影響的小型股,是投資人佈局美國的好選擇。
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