中國經濟成長減緩風險 2018年恐影響全球經濟

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《CNBC》綜合各家市場分析師看法,發現多家機構提及,2018 年潛在的中國經濟成長減緩恐影響全球經濟的風險,他們認為受到美國稅改通過進一步的影響,人民幣可能出現下滑,以及中國資本外流等情況,則中國央行恐降低資金流動性。

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受益於全球經濟狀況良好,今年 S&P 500 指數漲幅創歷史新高,而中國的政治穩定性,為主要推手之一,但隨著中共十九大會議,北京當局開始著手處理日漸嚴重的債務問題,而分析機構擔憂,若世界第 2 大經濟體中國,成長減緩超於預期的話,可能會影響美股的走勢

美國銀行 (Bank of America) 經濟研究部門的全球利率主管 David Woo 在 2018 年展望中表示,中國成長的巔峰已過,但奇怪的是,近幾週以來,市場一直無視有關中國的不利數據,市場很可能認為這情況只是暫時的。

Woo 說:「我們擔心中國可能會受到美國稅制改革的影響。」由於美元的上漲,可能會導致中國資本外流,以及加速打壓人民幣匯率,如果發生這種情況,中國央行可能會降低資金流動性,進一步導致經濟成長前景的放緩。

2016 年初的幾週,人民幣無預警下跌,造成道瓊指數和 S&P 500 指數,在年初出現不好的開盤情況,在那之後,僅管中國證明他們仍有能力控制經濟,但是經濟穩定的代價為不斷增加的債務,國際貨幣基金組織 (IMF)10 月份曾警告說,截至 2012 年底,中國銀行業的資產,已上升到 GDP 的 3.1 倍

在 5 月份穆迪下調中國評級後,信用評等公司 S&P,於 9 月份亦下調中國的長期主權信用評級。

瑞銀財富管理 (UBS Wealth Management) 投資長在 2018 年展望中表示,如果信貸違約情況開始群聚,對於投資的金融商品出現違約的擔憂,恐蔓延至更廣泛的經濟體,但瑞銀認為,如果真的發生這種情況,中國政府有足夠的資源,來防止更廣泛的金融恐慌蔓延,但全球金融市場的波動可能會增加,直到情況被控制。

過去幾個月來,投資者一直關注,中國 10 年期主權債券殖利率的上漲,顯示著經濟成長放緩。

而中國政府官員,目前的經濟重點為,減少國家對債務的依賴,根據《新華社》報導,政府在 2018 年經濟計畫中表示:「謹慎的貨幣政策應該保持中立性,貨幣供應量應該被控制,信貸和社會融資應該會合理增長。」

德意志銀行研究 (Deutsche Bank Research) 首席經濟學家 David Folkerts-Landau 認為:「中國當局似乎對經濟成長略為放緩不感到擔憂,而央行正在緊縮貨幣政策,預計到 2018 年年中,可能會有寬鬆政策,以支持經濟增長,但如果通膨走高,這樣的作法則不是選項之一,而經濟成長速度將減緩,並影響全球經濟。」

富國銀行 (Wells Fargo) 策略師則認為,若中國大幅度減少對經濟的刺激政策,則國際股票市場也將受到威脅。

但是僅管有各種對中國經濟成長速度感到擔憂的看法,中國經濟預計的成長率約為 6%,仍比美國的經濟成長率 3%高出許多。

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