〈觀察〉SM反傾銷不致影響台灣供需結構台廠價格有

中國商務部日前公告針對台韓美的 SM 反傾銷初步裁定，外界原先預期，反傾銷成立後除壓縮下游 ABS 與 PS 等產品獲利空間外，還可能使韓國每年進口至中國的 SM 料源轉售至台灣市場，不過，在中國對 SM 需求遠大於內需供給下，預期中國市場仍須依賴來自台韓美的進口 SM 料源。

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從中國對 SM 的需求面來看，其國內年產能約 500 萬噸，每年還會至國外進口 300 萬噸，加總之下，對 SM 的年需求合計約為 800 萬噸，然而，中國 SM 業者缺乏穩定的乙烯原料來源，使其 SM 產能欲大幅增加也有難度。

除中國市場本身 SM 產量大幅增加不易外，另一方面，在中國設廠的台灣與南韓業者，也仍然需要採購進口料源，以去化母公司 SM 產能。

據悉，中國 2016 年從南韓、台灣與美國進口的 SM 貨源分別為 35%、13% 與 12%，而從上述 2 項因素來看，在中國對 SM 需求遠大於本身內需供給量之下，仍須依賴來自台韓美的進口 SM 料源，預期不至於出現南韓料源大舉轉移陣地至台灣的情況，也將使國內 SM 產品價格有撐。

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