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不僅如此,美國聯準會也已升息5次,在通膨上升下,預期今年美國還會升息4次。徐之強認為,美國升息會帶動全球資金成本上升,因此今年各國可能都有調升利率的壓力,台灣央行上半年升息的機會也相對較大。
他進一步分析,台灣今年通膨應該會比去年高,主計總處預估1.21%,最新消費者物價指數(CPI)漲幅1、2月合計約1.5%左右,但央行最關心的是核心 CPI 上漲幅度大約是1.6%,去年12月以來都超過1.5%,因此,若核心 CPI 成長超過1.5%以上,甚至2%,台灣央行跟著全球主要國家調升利率的可能性就會上升。
他也提到,雖然新台幣兌美元匯率從2017年初32元升至目前29.3元左右,升值近3元,也減輕了國際原物料價格上漲對國內物價上漲的壓力,但新台幣不可能一直升值,若升破前央行總裁彭淮南任內防線28.5元,可能也不是央行所樂見。因此,如果國際原物料價格再上漲,例如油價上漲對物價造成的壓力,總不能再靠升值減緩輸入性通膨對國內物價的壓力。
國泰金投資長程淑芬亦認為,長期維持低利率環境對經濟不利,如果央行沒趁經濟好轉時縮表、升息,一旦經濟從高點反轉,央行將無政策手段救經濟,而低利率也會造成企業財務槓桿偏低,強迫銀行朝安全的光譜靠攏,不願意放款給風險較高的新創企業,對台灣經濟也非好事。
不過,徐之強也強調,若央行升息也是和緩升息,不會一下子對對台灣經濟造成很大影響,就像美國已升息5次,經濟表現沒有因而差,通膨也沒有惡化,和緩漸進式升息對經濟影響力不會太大。
至於去年第4季央行理監事成員仍在討論降息,徐之強認為,景氣不好時才要降息,去年台灣經濟成長率2.86%,已快3%,幾乎是台灣潛在經濟成長率,實在沒有降息的空間。