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由於全球經濟持續擴張,聯準會、歐洲央行、IMF 均上調經濟成長預估,經濟基本面無虞,預期美國 S&P 500 指數企業今年 EPS 成長將達18%,較2017年成長12%更為強勁。因此,傅敏儀認為,股價經過修正後,投資價值也逐漸浮現,建議首選亞洲股票,特別是中國大陸新經濟比重高的香港恒生國企股,美股看好金融、消費、科技、原物料等成長型產業。
至於原物料方面,渣打預期油價每桶在55至65美元震盪整理,但上修至65至75美元的機率正在增加,黃金預估每盎司在1300至1400美元區間震盪。
不過,由於通膨及升息疑慮,加上中美貿易磨擦令金融市場神經緊繃,2018年全球股匯債波動也同步升高,市場需要時間適應,隨著聯準會漸進式升息,傅敏儀認為,各類型債券資本利得空間有限,固定收益在投資組合中不可或缺,債券配置回歸穩定配息本質,債券配置首選新興市場美元及當地貨幣政府債券,而成熟市場投資等級企業債價格修正後,具有投資吸引力。
渣打銀行同時也預期,美國聯準會今年將再2次升息,而英國、加拿大、中國大陸已經升息,歐洲9月可能結束QE。由於央行升息及通膨溫和上升,反映的是景氣熱絡,傅敏儀表示,在預期弱美元背景下,外匯操作看好歐元,可能挑戰1.28價位,英鎊則可能挑戰脫歐前1.5價位,人民幣年底前有機會升破6.20,日圓第2季估在105至110震盪,全年在105至115,而澳幣則可望在0.75至0.8區間震盪。