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香港金管局自上周四 (12 日) 以來 8 度出手捍衛聯匯,昨 (17) 日早午晚分別承接 57.7 億元 (港元,下同)、33.76 億元及 62.01 億元賣盤,銀行體系結餘周四(18 日) 料將降至約 1512 億元。熱錢流走加快下,香港銀行同業拆款利率(Hibor)3 連升,其中 1 年期拆款利率昨升 4% 至 2.10661%,創近 10 年新高。分析認為,香港資金流走非單純套利活動,走資可能是獲利離場,日後未必會重返本地市場

金管局 8 度出手累接 285.98 億元賣盤,資金流動性收緊下,港元拆款利率全面抽升,隔夜拆款利率昨由 0.18411% 升至 0.19786%,1 星期及 2 星期拆款利率則分別由 0.36964% 升至 0.42607%、及由 0.49107% 升至 0.56429%,與供樓按息相關的 1 個月拆款利率昨由 0.85464% 升至 0.89286%;長息方面,3 個月拆款利率昨由 1.25714% 升至 1.29714%,6 個月拆款利率則由 1.57554% 升至 1.59304%。

1年期拆款利率昨升4%至2.10661%,創近10年新高 (圖:香港財資市場公會)
1 年期拆款利率昨升 4% 至 2.10661%,創近 10 年新高 (圖:香港財資市場公會)

香港《文匯報》援引華僑永亨銀行經濟師李若凡預期,金管局未來 1 個月將頻頻出手接港元賣盤,因而推高 Hibor,料銀行體系結餘在今年中將降至千億元水平,屆時港匯或會轉強,同樣在年中,市場有可能因為季結等因素,對港元需求增加,屆時 Hibor 升勢或會受阻。她預期,1 個月及 3 個月拆款利率直至年底將分別升至 1.35% 及 1.65%,屆時港匯有望反彈至 7.83 算。

大和資本發表報告指,過往熱錢流入香港,主因美國聯準會 (Fed) 早期推行超寬鬆貨幣政策,隨着美國日後進一步收水,資金將會回流當地。雖然市場普遍認為資金流出香港,大多因為套利交易所驅動,當日後港美息差收窄,資金將重臨香港,但該行認為這些熱錢很大可能在過往一段時間已經獲利,目前情況是這些熱錢正在撤出回到原本地方,不會返回香港。

大和資本指出,目前 Hibor 仍落後於倫敦銀行同業拆款利率 (Libor),港美利差下資金流出香港壓力強勁,料香港銀行體系結餘很快將用盡,屆時港息將更跟貼美息,在美國年內再升息 3 次的預期下,該行上調年底的 3 個月銀行同業拆款利率預測,由 2.1% 調升至 3.1%,而香港最優惠利率(P) 亦會有上調壓力。

美元兌港元走勢

《星島日報》報導,星展香港財資市場部董事總經理王良享也指出,雖然港美利差仍闊,但其實套利交易已有所減少,因為港匯已跌至 7.85 弱方兌換保證價,若反彈至 7.75,買美元套利或會輸多達 1.3% 匯水,現時港元賣盤或是非套利的外匯交易盤。

他預料,由於港匯暫無轉強條件,仍會偏弱於 7.85 一段頗長時間,港元賣盤將持續出現,直至美國 6 月升息,以現時走資步伐,料到 6 月銀行結餘才降至約 1000 億元。

受走資消息影響,昨日恒指盤中下探 3 萬點大關,收盤報 30062 點,跌 252 點,國指跌 108 點至 11900 點,全日成交 1171.9 億元。騰訊 (0700-HK) 跌破 400 元,報 397.2 元,跌 1.44%。

恆指走勢

 

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