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Capital Economics 資深經濟學家的 William Jackson 在周四 (10 日) 提醒客戶:「僅管新興市場的金融市場今天已漸漸穩定下來,但與過去 18 個月和聯準會政策有關的拋售相比,過去幾週的動盪相對較大。」
雖然連續 4 天上漲,但仍比 1 月底高點下跌超過 10%,而摩根大通的新興市場債券指數 (EMBI) 以連續 10 個交易日下滑。雖然許多分析師預測新興市場的暴跌,很快就會消退,但過去幾週的動盪,降低了投資者對以新興市場為主的共同基金和 ETF 的興趣。
數據提供商 EPFR 指出,截至 5 月 9 日的一週,新興市場股票基金資金外流 16 億美元,為 2017 年 8 月以來最大的量。而受到廣泛關注的「全球新興市場」基金受到的衝擊最為嚴重,投資者在此撤回了 11 億美元,為 2016 年 12 月市場動盪以來,最大的每周流出量。
投資者從新興市場債券基金中撤回了 21 億美元,連續第 3 週出現資金流出,也是自 2 月份以來最慘的一次,而自 4 月中旬以來,新興市場債券基金已出現超過 40 億美元的資金外流。
阿根廷為新興市場動盪的中心,該國政府請求國際貨幣基金組織 (IMF) 伸出援手,欲挽救今年已大跌近 18%的阿根廷比索。土耳其為另一個遭受打擊的國家,該國經常帳戶赤字嚴重。
但許多分析師仍樂觀地認為,這是新興市場漲勢的「中斷」,而不是「結束」,他們指出目前發展中國家的經濟增長強勁,而比起 2013 年聯準會計劃結束量化寬鬆計劃造成的「削減恐慌」時期,現在他們的經常帳戶赤字較低。
摩根大通分析師在報告中指出:「新興市場的基本面與估值的改善,以及市場對第 2 季已開發市場增長反彈的預期,令我們保有希望,認為過去 1 個月出現的新興市場修正,將增加市場機會。」
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