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〈中壽法說會〉去年隱含價值年增10.2% 每股EV

鉅亨網2018/05/17 16:51
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中壽 (2823-TW) 今 (17) 日召開法說會,公布去 (2017) 年度隱含價值 (EV) 為 2447 億元,年增 10.2%,以去年底股本計算,每股隱含價值為 64.6 元,依今中壽收盤價 31.85 元來看,股價僅占每股 EV 的 49.3%。

中壽今年前 4 月新契約保費收入 418 億元,總保費收入 868 億元,分別較去年同期成長 60%、42%。

中壽累計前 4 月稅後純益為 42.1 億元,較去年同期的 6.5 億元大幅成長 548%,每股純益為 1.1 元。

總經理黃淑芬表示,中壽去年全年新契約價值為 190 億元,因近年積極推動分期繳保單的策略奏效,近三年續期保費成長近 6 成,續年度保費達 1262 億元,總保費超過 2000 億元,持續帶動公司隱含價值穩定成長,扣除資金成本後,有效契約價值由 1335 億元增加至 1514 億元,再加上調整後淨值 933 億元,隱含價值為 2447 億元,年成長 10.2%,每股隱含價值由上年度 63.94 元增加至 64.62 元。

中壽截至 3 月底,中壽總投資資產逼近 1.4 兆元,年化投報率 3.52%,避險前經常性收益率 3.38%,總投資金額達到 1 兆 3968 億元。

資產配置部分,存款及短投占比 2.6%;國內債券部位大幅下降,由上季 2352 億元降至 2182 億元,占比 15.6%;但持續加碼國內股票,投資部位由上季 1203 億元提高到 1227 億元,較去年第 1 季的 921 億元更是大幅增加;國外股票為 454 億元,占比 3.2%;國外債券 8964 億元,占比 64.2%;擔保放款、保單貸款、不動產、外幣存款占比分別 0.1%、2.2%、2.3%、1.0%。

黃淑芬表示,中壽的投資與去年底相比,主要加碼海外債券及海外股票、減碼國內債券,國內股票占總投資資產部位大致不變,約 8.8%,不過避險成本較去年的 1.68% 有明顯提升,已達 1.95%,外匯價格變動準備金水位降至 20.1 億元的低水位。

此外,中壽承接安聯人壽 8 萬張保單,移轉約 506 億元資產,內部已經做好消化新進資金的計畫,並會獨立監控這塊資產的報酬率,由於目前美國 10 年期公債殖利率已突破 3%,債券價格走跌,預計投報率可優於中壽平均。

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