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昔日餐飲高價股王品 (2727-TW) 股價連月走低,近日更持續朝百元關卡靠攏,今 (21) 日股價最低來到 102 元,續創史上新低,也恐被剔除百元俱樂部,可觀察到主要賣單來自外資,而根據法人說法,主要擔憂的是第 2 季毛利率表現。

法人指出,王品第 1 季獲利狀況低於預期,且第 2 季已來持續加碼優惠活動,恐不利後續毛利率。

王品第 1 季稅後純益 7737 萬元,年減 40%,每股純益 (EPS)1 元,雖較上季的 0.8 元小幅回升,但在第 1 季營收僅年減 0.37% 的態勢下,獲利低於法人預期。

王品對此解釋,主要是因兩岸人力成本同步上升,且台灣營所稅調升 3 個百分點等因素侵蝕獲利。

進入第 2 季後,王品大規模行銷動作頻頻,台灣事業群 4 月進行 25 周年品牌行銷,而 5 月為迎接母親節,旗下 9 品牌推出超值孝親優惠,提供汽車、機票做為抽獎大禮,6 月則瞄準畢業季需求打造謝師宴超值專案,藉此擴大營收規模,不過,法人坦言在連續 3 個月的加強行銷下,毛利令人擔憂,是近期壓抑股價的主要因素。

可觀察到近日王品賣單以外資為主,5 月以來賣超近千張,是壓抑股價的主要來源,法人認為,過去一項成長幅度較大的中國事業體後續仍恐受到人事、食材、租金成本等不利影響,不排除全年營業利益率下滑。

所幸,王品台灣品牌同店銷售額可望在店鋪體質調整下成長,再加上新品牌開出和展店,台灣事業營運槓桿有望轉佳,抵消部分不利因素。

王品股價日 K 線圖。

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