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- 1、取消 QFII 每月資金匯出不超過上年末境內總資產 20% 的限制。
- 2、取消 QFII、RQFII 本金鎖定期要求,將現存的 QFII 投資 3 個月鎖定期、RQFII 非開放式基金投資 3 個月鎖定期全部取消,QFII、RQFII 可根據投資情況匯出本金。
- 3、允許 QFII、RQFII 對其境內投資進行外匯套保,對沖其匯率風險。
QFII(合格的境外機構投資者) 和 RQFII(人民幣合格境外機構投資者) 是在中國實施資本管制下,所進行的過渡性制度,在吸引外資的同時,對外資進行多項限制,在批准的額度內匯入外匯資金,通過專門賬戶,投資規定範圍的證券金融產品。外匯局相關負責人表示,這次 QFII、RQFII 改革,除了對額度的宏觀審慎管理外,其他基本都已放開。特別是資金匯出和鎖定期開放,預計將激發境外機構投資熱情,促進中國境內資本市場進一步雙向開放。
QFII 試點始於 2002 年,2006 年加以制度化。RQFII 的起步則自 2011 年 11 月開始試點,2013 年 3 月確立相關制度。
最新數據顯示,目前,QFII 總額度為 1500 億美元,RQFII 試點區域拓展至 19 個國家和地區,總試點規模 19400 億元人民幣。截至 2018 年 5 月底,累計有 287 家 QFII 機構合計獲得 994.59 億美元、196 家 RQFII 機構合計獲得 6158.52 億元人民幣投資額度。
一位接近監管部門人士對《券商中國》記者表示,以前對 QFII 每月資金、QFII 和 RQFII 本金鎖定期的限制要求,主要是考慮防範境外投資資金的集中匯出,尤其是要防範在貨幣貶值預期下的熱錢外逃,但這在一定程度上降低了境外資金投資境內資本市場的便利度。此次改革將這些限制取消,無疑利於境外投資資金的更為自由的進出。
QFII、RQFII 與滬港通、深港通和銀行間債券市場投資,共同組成境外投資者進入中國資本市場的主要渠道。近期在 MSCI 納入 A 股以及中國債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數後,國際投資者更是加速增持中國境內資本市場。
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