貿易爭端轉向實戰？外銀：防風險成真建議加碼美債日圓
▲中美貿易爭端從口水轉向實戰？外銀表示，為防風險情景變成現實，建議相對於美元，加碼10年期美國國債和日圓。（圖／翻攝自 asia.nikkei , 2018.5.30）
記者顏真真／台北報導
中美貿易戰一觸即發，瑞士銀行發布最新報告指出，貿易戰威脅大多還停留在言辭交鋒，並未變成現實，強勁的基本面仍有望推動全球股票上漲，但貿易戰消息面混亂也導致市場波動性升高，如果對保護主義的擔憂加重，為提防風險成真，建議相對於美元，可加碼10年期美國公債和日圓。
近期貿易衝突讓市場陰晴不定，中美貿易關係時而陰霾密布，時而又釋出妥協和緩和的信號，令投資人更加緊密關注全球經濟動向。目前美國在3條戰線展開貿易談判，試圖從中國大陸、歐盟和北美自貿區夥伴國獲得讓步。瑞銀認為，許多激烈交鋒更像是談判策略，最終各方都會冷靜下來並達成協議。與此同時，全球經濟情勢依然良好，美國第2季年化成長率預期將達到4%，2018年的企業獲利成長率預計達到19%。
瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele認為，貿易戰威脅大多還停留在言辭交鋒，並未變成現實。瑞銀認為，強勁的基本面仍有望推動全球股票上漲。不過，瑞銀也將繼續密切關注貿易衝突的發展，並認為應審時度勢持有逆周期部位，以防風險情景變成現實，相對於美元，建議加碼10年期美國國債和日圓。如果對保護主義的擔憂加重，美債和日圓的加碼頭寸應表現良好。
至於未來觀察重點，瑞銀認為有3大部分關稅直接成本、間接成本及市場情緒，包括貿易關稅是否直接影響公司獲利；貿易戰是否削弱商業信心，導致企業高層延遲投資或招聘的信號；即便貿易衝突對全球經濟和利潤的不利影響依然可控，仍可能會打擊投資者情緒。
