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去年主權基金的投資報酬率達到 9.4%,比起 2016 年的 4.1% 有明顯改善,但基金經理人對 2018 年的前景看法較不樂觀,預估今年的回報率為 5.8%,低於目標值的 6.5%。
主權基金對全球股市最大的擔憂為,全球貿易緊張局勢加劇、地緣政治風險提升以及股市估值在絕對值和相對值部分都被高估。
美國和中國的貿易戰在 7 月 6 日正式開打,分別針對對方總價值約 340 億美元的商品課徵高額關稅,投資者擔憂針鋒相對的關稅措施,會傷害出口國的經濟發展,並影響全球經濟成長。
主權基金正在將資金轉移至替代商品,包含投資私募股權、房地產或基礎建設。此外,他們對私人信貸的興趣增加,約 63% 的受訪者表示,他們在過去 3 年中增加此資產類別的配置。
在個人投資方面,多元化投資組合也很重要,專家指出,雖然投資債券相對較安全,但將資金全部放在債券是不智之舉,因為債券相對報酬較低,在扣除稅收之後,可能會低於消費者物價指數的上揚。
投資組合中應包含流動資產與債券,但別忽略其他資產類別,根據自身需求與可承擔風險進行選擇,房地產的流動性較低,黃金為對沖貨幣下跌風險的選擇,專家建議,投資組合中應含有股票基金。
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