我是廣告 請繼續往下閱讀
雖著中國與美國的貿易衝突演變為長期化,中國的經濟也開始失去動能。儘管中國官方近來不斷強調要對小微企業增加放貸,並支持基礎建設投資,但上述措施都需要時間,效果才會逐漸顯現。
中國最新 7 月經濟數據結果一片慘綠,加上銀行間流動性氾濫卻貸不出去的問題,已為中國官方帶來更多壓力,市場人士分析,接下來北京恐得再推出更多措施,以維繫 GDP 成長。
當前中國迫切需要基礎建設投資來帶動增長,但當下又面臨融資問題。市場警告,若中國經濟下半年出現慣性下滑,而地方財政被卡死,銀行放貸又無法發揮效用等種種情況若拖得越久,越不利整體經濟,更恐帶來信用風險。
中國國際金融研究院首席經濟學家馬青表示,由於過去六季以來政策相對收緊,官方嚴打影子銀行也讓小型和民營企業處境更加艱困,貿易情勢緊張也讓民眾信心相對受影響,種種因素讓經濟逐漸趨緩,預計下半年將推出更多刺激經濟的財政政策。
不過,目前中國民間投資還算強勁,比去年同期成長 8.8%,創下 3 月來最快成長速度。反觀國有企業支出成長速度則創下 2004 年以來最慢增速,主要是受官方對國有企業監管漸趨嚴格所致。
中金公司首席經濟學家梁紅表示,目前經濟數據會有這樣成績,主要是上半年大幅收緊所致,但他指出,由於官方與多政策調整皆集中在 7 月份,預計經濟情勢在第三季會慢慢穩定下來。
市場人士認為,隨著中國政策開始調整,逆週期調節因素將對短期內需擴大帶來支撐,與外部環境形成對沖。至於貨幣與財政政策還有待協調搭配,預計基礎建設投資下半年有機會明顯反彈。
至於貿易摩擦短期內實質性影響還未出現,但對企業來說已開始對外部需求感到擔憂,因此放慢當前的生產節奏,也讓失業率開始小幅上升。
中國黃金集團首席經濟學家萬喆表示,總體來看經濟仍繼續面臨壓力,但近期的政策導向已經發生變化,例如開始從去槓桿到穩槓桿、官方強調要「六穩」等,只不過這些動作難以在短期內傳導到數據當中,他更提醒要特別小心,不要因此而過度加碼,導致政策過猛。
萬喆更強調,失業率上升時更要保持警惕。先前中國經濟成長速度就算趨緩,失業率表現還算正常,主要是因為經濟轉型所致,由於服務業比例越來越高,加上互聯網新經濟帶動產生的服務業需求增加。但要小心接下來服務業或新經濟動能減弱,就業也會連帶受影響,是日後必須關注的重點。
更多精彩內容請至 《鉅亨網》 連結>>