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若從供給面來看，根據內政部統計，全台上半年住宅類建造執照核發數量達58,825戶，創下自2015年以來的同期新高，相較去年同期增加約54％，比近5年最低點2016年暴增6成。另外，同視為房市供給量指標的使用執照量，今年上半年已直逼4.6萬棟，相較去年成長19.7％，寫下10年來新高，供給量的領先與同期指標均締造出近年新紀錄。
以需求面觀察，主計總處最新（2016）的住宅自有率為85.4%，是2010年以來次高，姑且不論住宅自有率常被質疑計算基礎的問題，但如果按照學者推估，住宅自有率也有七成之譜，相較於日本與德國的四成，算是相當高了；如果從人口結構展望，在今年三月，台灣老年人口比率已經超過14%，正式進入世界衛生組織定義的高齡化社會標準；台灣出生率僅1.34%，也在世界各國敬陪末座，說來也是沒啥好指望。
很多人一定會問，那麼大量的供給和看起來青黃不接的需求，價格怎麼還有堅穩的理由？
唯一能夠解釋的，就是資金。
台灣儲蓄率一向偏高，在國內投資環境惡化下，國人更仰賴以儲蓄累積財富，也讓整個銀行體系存款充斥，滿手爛頭寸下，只有退而求其次的用於不動產放款，這也是銀行端面對台灣內部投資困境所不得不的作為，這一點從逾放比攀升，以及台灣的總授信占GDP比率過高等警訊，就可略知當局點滴在心頭。雖說金管會近期將針對房貸逾放比較高的幾家銀行進行壓力測試，若未通過將要求改善措施，但對於優質個人戶或法人戶來說，這些限制並非問題，換言之，在未來，縱然少子化與高齡化趨勢仍在，只要資金不死，資金流向那些產品、那些地區，這些得三千寵愛於一身的不動產，無論真有價還是假有價，稀哩呼嚕地也就飛上枝頭成了鳳凰。
飛上枝頭並非壞事，資金最終總該有個去處。壞的是，拿著那有限的真金白銀，隨波逐流地跟著大腕們追著這些真假鳳凰，若追逐到真鳳凰還是大幸，至少潮水退去還能留下些什麼；如果遇著假鳳凰，也就不能怪小白兔在這資本叢林中被吃得一乾二淨。
少子化與高齡化下，不問那虛無飄渺移民法或是開放大陸購屋，在未來的房市大舞台上，漲跌依舊在，只是不再雨露均霑，資本的威力，將會是下一波主引擎，在利之所趨下，也是來去如風。
至於，追逐這些資金尾巴的投資人能否順心如意上車，又能否安全下車，市場風向真真假假，對於個人，在投資場上，看的卻是造化了。
「這世上並沒有多少湊巧之事，許多湊巧，事後清算，皆是人為。」
●作者：徐佳馨／住商不動產企研室經理
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