我是廣告 請繼續往下閱讀
Wilson 表示,滾動熊市已經開始,市場會在 12 月時到達頂峰,市場情緒則在 1 月來到高峰。
標普 500 指數恐跌至 2400
他預計,未來幾年準普爾 500 指數的交易區間將介於 2400 至 3000 之間,相當於如今的指數上漲 4% 至下挫 17% 之間,較高的借貸成本將取代強勁的收益,成為市場的主要焦點。Wilson 說:「我們認為獲利增長變化的比率,是股票價格最重要的推動因素之一,由於 2019 年獲利成長可能比市場預期更為放緩,這是重要的因素,讓我們對股票的看法不太樂觀。」
比特幣等資產特別危險
獲利成長下滑的一大原因,是供應成本預期上升。包括能源、運輸、勞力、資金、關稅和原材料成本,預計都會更高。即使標普 500 指數在 8 月 29 日創下歷史新高,但另一方面,道瓊指數並未突破 1 月份的歷史新高。
Wilson 強調,與股市同步下跌的典型熊市不同,「滾動熊市」在不同的時間,打擊不同的資產和行業,而最弱的環節最先受創,而且最為嚴重。
他指出,像比特幣、新興市場債券和股票、基本金屬和營建股,這類的資產可能特別危險。
重申看壞已漲多的科技股
Wilson 重申看壞已經漲高的科技股。他表示,由於估值已升高,獲利卻很難達到高預期,又面對持有部位過高、貿易關稅等相關風險,因此大摩短期降低科技股的風險回報,今年 5 月,大摩首次提出「滾動熊市」概念,並在 7 月 9 日以後,下調與減持科技股。在此之後,科技股上漲 2.9%,而大盤上升 3.5%,表現不如大盤。
更多精彩內容請至 《鉅亨網》 連結>>