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香港正式進入升息週期,瑞信亞太區私人銀行大中華區副主席陶冬指,港銀一直不願升息,相當鬆懈 (complacency),迫使香港金管局必須向銀行施壓,讓銀行能逐步升息以釋放風險,避免一旦利息急升,對房市以至香港經濟構成重大衝擊。

陶冬在接受《香港經濟日報》獨家專訪時表示,與其說是美國聯準會 (Fed) 升息令香港利息上升,不如說近期香港有大量資金流走。中美貿易戰對香港的資金面及經濟前景構成負面影響,美元大幅升值又令新興市場受到衝擊,導致資金撤離,未來香港要升息多少次,將取決於 Fed 的升息次數。

美國升息 8 次後,港銀上週普遍只升息 0.125%,被市場視為「升半次息」。陶冬表示,大型銀行不喜歡升息,但金管局擔心若港銀突然一口氣大幅升息,房貸利率會受很大影響,對房市衝擊很大,而房市出事對銀行及香港經濟是一大風險,因此施壓希望銀行可以逐步升息,惟升息與否始終是一個商業決定,於是罕見出現升息 0.125% 的現象

陶冬指出,金管局今年不停重申要注意風險、小心風險,反映當局對利率上升一事十分緊張,因這是一個系統性風險,對金管局來說,小幅升息可以釋放風險

匯豐銀行亞太區顧問梁兆基上週四 (9 月 27 日) 曾表示,這次升息並非「不情願之舉」,強調是銀行商業決定。隨著美國 12 月升息機會偏高,他不排除年底前香港會再升息。

目前只有華僑永亨及集友銀行跟隨美利率,將最優惠房貸利率 (P) 上調 0.25%。陶冬指出,近期拆款利率 (Hibor) 上升,反映資金的供需關係出現轉化,銀行有升息壓力,小型銀行的壓力尤其大,因要通過銀行同業拆款利率市場進行融資,因此小型銀行就要更加要通過升息去吸引存款。

港幣與美元掛鉤,但美元存款利率遠高於港幣存款利率,因為香港銀行太鬆懈,不覺得是這一個問題,寧願賭一把,押注在資金外流及港幣存款轉走的金額不大,惟一旦資金突然大舉流走,銀行便需要大幅升息。

陶冬說「若貿易戰或新興市場危機惡化,不排除香港的升息幅度高於美國。」

陶冬認為,目前市場充斥大量不明朗因素,數個月前股市已對部分因素作反應,股市及債市均已進入熊市,但房市只剛開始反應,部分房屋出現削價,成交量急跌,雖然有個別成交價跌 5% 至 10%,但價格仍相對很硬,整體房市陷入膠著狀態。

他表示,不肯定房市會否步股債後塵,惟風險明顯高於從前。

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