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哈森泰博認為,新興國家平均匯價已比金融危機時還要便宜,仍看好匯價廉而債息高的當地公債市場投資機會。
他預期,美國經濟強勁、就業市場緊俏、政府支出上揚、公債買盤退場等多重因素將推升美國公債殖利率上揚,將持續藉由放空美國公債,拉高持債殖利率,與降低存續期間策略來因應美國利率走升風險。
凱敏雅克資產管理公司指出,新興市場、義大利政治風風雨雨,促使美、德公債等傳統安全資產買氣始終熱絡,全球貨幣政策轉趨正常化,債券殖利率面臨強大上升壓力,並將逐漸反映經濟增長良好與通膨壓力,其中美國公債殖利率即便已走高,通膨壓力也不再僅是水面漣漪,美國景氣甚已逼近過熱,可惜債市仍舊渾然無所覺。
凱敏雅克評估,當景氣周期性反轉之際,許多國家通縮力量常年揮之不去,人口老化、負債與日俱增,中期內恐加重市場資金的避險需求,引導通膨預期下滑,2019年起這個趨勢更可能阻礙各大央行貨幣政策正常化,同時淪為股市重擔,並再度摜壓主權國家債券殖利率。(編輯:張均懋)1071016