中國旺旺中期純利增7% 營收表現平平 大摩喊目標價7

▲ 中國旺旺中期純利年增7.1%。 (圖:百度百科)
▲ 中國旺旺中期純利年增7.1%。 (圖:百度百科)

鉅亨網

中國旺旺 (0151-HK) 今 (13) 日發佈公告,截至 2018 年 9 月 30 日止 6 個月,營收人民幣 92.48 億元,年增 3.2%;純利人民幣 13.64 億元,年增 7.1%。今股價震盪走高,截至發稿,報港幣 5.66 元,漲 1.982%。

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圖:新浪財經
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中國旺旺公告指出,受益於高毛利率新品的推出,以及產品優化升級相應策略的奏效,2018 財年上半年集團毛利率達 44.5%,較去年同期上升 1.1 個百分點,毛利達人民幣 41.169 億元,年增 6%。

米果類毛利率為 39.0%,較去年同期上升 0.7 個百分點,主要得益於新品的推出、銷售結構優化及獲利策略調整的綜合影響。2018 財年上半年休閒食品類毛利率 44.1%,較去年同期上升 1.8 個百分點。

集團 2018 財年上半年營運利潤增長 1.0% 至人民幣 17.724 億元。公司權益持有人應占利潤率由 14.2% 增至 14.8%。

摩根土丹利今發表報告指出,中國旺旺中期營收表現平平,遜於市場原預期的人民幣 94.18 億元 (年增 5%),純利增速也較市場同業對其全財年增長 11% 為低。

該行指出,中國旺旺旗下旺仔牛奶於 2018 上半財年銷售年增 3.3%,增速較 2017 財年下半財年低;旺旺米餅銷售回落 0.7%,因調整出口及副品牌毛利低,而其在大陸銷售仍有單位數字增長。隨公司推出新產品,期內休閒食品銷售上升 7%。

大摩維持對中國旺旺「與大盤同步」投資評級,按現金流折現率作估值,目標價港幣 7.5 元。

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