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據摩根大通全球模型顯示,儘管在商業信心大幅提升、企業利潤強勁增長以及寬鬆政策的支持之下,市場 2017 年對於全球資本支出的預期達到 7.4% 的高增長率,但最後 2018 年上半年資本支出增長率僅接近 5%,顯示利率超乎預期的提升所帶來的不良影響。
從數據來看,全球企業在 2018 年第 3 季底時的資本支出狀況有稍微改善,但從目前發展趨勢看來,生產率走向低落和工資壓力的緊繃,皆使得資本支出成長難以維持穩定增速,商業部門預期與實際狀況的落差若進一步擴大,也將成為拖累全球資本支出增長的一大隱憂。
摩根大通認為,儘管數據顯示貿易摩擦並未對資本支出帶來不利影響,市場對貿易摩擦的擔憂某種程度上影響了投資者對短期前景看法,抑制了未來資本支出的增長。
全球資本產品生產部門 PMI 數據也顯示,目前全球產出水平仍與去年一致,但對未來產出的預期已大幅下降,且仍在持續降低當中,加劇企業對於獲利前景的悲觀看法。
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