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Ulrich 指出,北京當局不再依賴債務刺激經濟增長、消費者的不確定性增加以及房地產等領域的投資放緩,皆是導致經濟放緩的原因。同一時間,由於企業利潤增長減緩,減稅帶來的刺激效應消退,她預期美國明年經濟增長率將放緩。 除了上述因素之外,持續升溫的美中貿易戰亦對經濟增長有所影響,美國試圖縮小與中國的貿易逆差,因此對中國輸美商品課徵高額關稅,中國則採取報復性措施。美國不排除在明年 1 月 1 日開始,對價值 2000 億美元的中國輸美商品課徵 25% 關稅。
Ulrich 表示,她希望美國總統川普和中國國家主席習近平,在本週 G-20 會議場邊會面時,可以制定出貿易協議的框架,在目前動盪的資本市場環境中,美中達成某種貿易休戰協議將非常有幫助。
股市 標普 500 指數上週跌入修正區域,從高點下跌超過 10%,上綜指數則為全球表現最差的股市指數之一,在 6 月下旬時跌入熊市,近期則在 2600 點左右徘徊。
由於香港與中國經濟有很大的關聯性,受到中國經濟增長放緩影響,摩根大通將港股評級下調至「減持」,同時認為 MSCI 香港指數明年底將跌至 12600 點,該指數目前為 14378 點。
摩根大通預測,香港股市的盈利將在明年上半年持續呈現下行趨勢,對經濟放緩的預期,使香港房地產行業降溫,住宅市場在明年第 1 季結束之前,不太可能回溫。
MSCI 中國指數今年以來跌幅為近 20%,但摩根大通分析師認為,在中國政策刺激與改革之下,從現在到明年年底,該指數有望展現 10% 左右的漲幅。
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