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很多投資人買這類高配息基金,只看配息率,而忽略匯率和投資標的風險,一旦行情由多轉空,即使賺到表面配息,卻賠上淨值的虧損,也就是形成了「從口袋裡拿錢出來配息給自己」的窘境。
以上述這檔基金為例,若是美元計價,過去三個月淨值跌了6%,即使年化配息率平均還有8.8%,三個月配息率約為2.2%,加總起來,累積報酬率為負的3.8%,也就是說,這三個月的配息都是自己配給自己,而非淨值表現優異額外再配的。
倘若是純高收益債,這波受傷較為輕微,三個月績效普遍下跌2%到3%之間,比起股票型基金的震盪劇烈,波動幅度確實比較小。但偏偏會重壓高收益債的民眾,多數是保守族群,不願承擔太多風險,只想比銀行定存好,即使虧損3%,也不太能接受。
那麼,目前該停損嗎?還是有其他處理方式?先給讀者們一個非常重要的統計,看完後,可視個人情況採取適合的決定。其實,高收債基金不是不會跌,只是幅度沒有股票型基金來的兇猛,以2008年金融海嘯為例,全球高收益債基金平均重挫33%,但只花了14個月,就回復到原先的淨值。
再以1997年亞洲金融風暴為例,全球高收益債基金平均也跌了16%,也只花了9個月就恢復淨值。所以,如果是單筆買進的投資人,必須要有和時間賽跑的心理準備,未來伴隨著全球股市走空,基金淨值也會跟著下跌;但好消息是,隨著景氣慢慢復甦,淨值也會反轉向上。
換句話說,如果當初是用閒錢投資,就能以較為穩健的心態,面對這次循環;但假設投資金額已超過能力負擔範圍,難免看著淨值起起伏伏,心有不甘而殺出。這也就是即使買的是債券基金,我也會建議,不要一次買滿,可以分三批或五批進場,盡量規避各種風險的原因。
當然,手上還有多餘資金的人,不妨觀察未來一、兩年,當市場悲觀氣氛越來越濃烈,高收債淨值大幅下挫時,就是逢低分批佈局好時機,笑擁淨值與配息兩頭賺,應該不會太困難!
●作者:盧燕俐/資深財經媒體人、企業財經顧問
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