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地方債為基建提供資金來源,而基建投資成長回溫,可望支撐中國 2019 年經濟成長。根據業內人士透露,從 1 月 22 日起,河南、福建、天津、雲南、四川、浙江等多地將開始發行地方政府債券,1 月發行總規模預計超過人民幣 2400 億元。 中國 2017 年基建投資年增率達 19%,但 2018 年前 11 個月年增只有 3.7%。不過,以最近兩個月基建投資加速及 2018 年低基期來看,預估今年 2019 年中國基建投資成長有機會回到 2016-2017 年水準。
若比照 2015-2017 年中國基建平均成長水準估算,中國北京大學表示 2019 年新增基建投資將比 2018 年增加人民幣 3 兆元以上。 “ 今年中國總體經濟政策已開始轉向,去年中國政府未強調在基建部份。但在去年底召開的中國中央經濟工作會議已開始提及基建,加上基建資金提早釋出,想必基建相關的概念會圍繞在中國資本市場一整年。
而在基建的具體方向上,5G 通訊基礎設施、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施、城際交通、物流、市政基礎設施等等,以及農村基礎設施與公共服務設施,這幾個方面都是值得觀察。
至於個股方面,相關基建設計的包含蘇交科、中設集團等等;三大基建國企集團,中國鐵建、中交建、中國中鐵;地方國企則有,四川路橋、山東路橋等,均是可以留意的方向。
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