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尤其,第1季將直接面臨中美貿易談判、歐洲退出量化寬鬆及美國升息表態,市場風險變數不少,因此陳朝燈建議上半年應以避險為重。至於台股雖難獨善其身,但有信心消化負面消息、產業順勢調整過後,下半年可望再起。主要是因為現在產業正值新舊轉換,新一代產品應用尚未成形,舊產品(如手機等)便面臨庫存調節,但台廠仍有機會。
施羅德樂活中小基金經理人詹祖光也強調,像是做為先行指標的半導體產業為例,台廠仍握有製程及技術的領先優勢,目前即便在新舊產品轉換期間,但若上半年能順利完成庫存去化,下半年就有機會復甦。而現階段在蘋果光環褪色時,他建議可在新舊產業中擇優低接,從「Apple」換成「Orange」!
首先,可先從Old economy中,慎選防禦類股(例如高殖利率股等),而在貿易衝突下,國際大廠正逐步將生產線分散至各國,自動化產業將可受惠(A: Automation)、部分台商回流帶動工業用地需求,也將有利房地產類股(R: Real estate),另一方面,已實質受惠5G題材的網路設備股(N: Networking),以及挾帶歐洲、日本市場成長的優勢電動自行車(E: Ebike),也都是擁有中長線成長利基的族群。