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報告指出,許多投資人寧願企業使用現金來償還債務,48% 的受訪者表示企業債務水平「過高」。
根據 Catalyst Capital Advisors 營運長、回購股票基金投資組合經理人 Michael Schoonover 的說法,對於回購的擔憂不斷增加卻恰逢今年以來公佈的回購大幅減少,截至 6 月底美國企業宣布回購金額為 5110 億美元,低於去年的 6590 億美元。
他說,回購公告的減少是最近出現的現象。截至 4 月,回購公告其實超過去年的步伐。然而,隨著美中貿易緊張局勢自 5 月開始上升,企業開始變得更加謹慎。
他指出,「科技股特別明顯,」在 5 月和 6 月,資訊科技領域的企業僅佔回購公告的 3%,而 2018 年同期為 24%,「這些企業更關注近期的變化將會是什麼樣子。」
根據摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 最近的分析,投資人正在用行動來證明他們的決心,因為他們不再像過去那樣回報買回自家股票的企業。
他表示,「過去 3 年來,市場一直在獎勵回購股票的企業,儘管這種影響在過去一年中有所減弱,」但他補充說,由於標準普爾 500 指數企業的總派息率接近歷史高位,近幾季獲利成長乏力,企業幾乎沒有增加回購的空間。
Wilson 寫道,「隨著獲利成長開始減速,我們預計總支出成長也會減速,」「現在,總支出已超過總自由現金流量 5 年,我們猜測現金流成長放緩是讓財務長不願意花錢回購股票的原因。」
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