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國喬 (1312-TW) 今年第 2 季受惠 SM 利差與出貨量同擴增,加上 ABS 需求小幅復甦,獲利攀近 3 季高點,不過,本季旺季效應仍未明顯顯現,且市場變數仍多,加上 SM 供給轉鬆,ABS 需求也回落,法人估國喬第 3 季每股純益將較上季小幅衰退,達 0.69 元。

國喬第 2 季營運受惠南韓石化廠韓華道達爾輕油裂解廠與 SM 工廠意外停工,刺激 SM 利差擴增,由今年第 1 季的每噸 256 美元、上漲至 283 美元,且國喬 SM 廠已於 3 月歲修結束,第 2 季出貨量較第 1 季走揚。

而 ABS 業務方面,由於 6 月中下旬美中貿易戰緩和,帶動 ABS 需求小幅復甦,支撐 ABS 大社廠與鎮江奇美產能,第 2 季平均稼動率超過 85%,在上述因素推升下,國喬第 2 季獲利季增 2 成,攀升至近 3 季高點。

展望本季,國喬認為,由於美中貿易戰變數仍多,市場不確定性大,對第 3 季展望偏保守看待,旺季效應仍未明顯顯現。

法人則指出,南韓石化廠韓華道達爾的 SM 廠復工後,將影響 SM 市況,使供給轉鬆,拖累第 3 季整體 SM 產品利差表現,且 ABS 需求從已 7 月上旬開始回落,不過,由於單季認列股利收入將貢獻每股純益 0.13 元,預期國喬第 3 季每股純益將較上季小幅衰退,估為 0.69 元。

國喬第 2 季稅後純益 7.07 億元,季增 2 成,年減 11.5%,每股純益 0.78 元。上半年稅後純益 12.96 億元,年減 27%,每股純益 1.42 元。國喬前 7 月累計營收 123.9 億元,年減 15.38%。

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