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惠普週一走勢自早盤近 2% 漲幅一路下滑,接受又收斂跌幅,終盤收低 0.5% 至 19.01 美元。
列印機與列印機耗材銷售量下降也非新鮮事,但近期惠普已經能抵抗這種下滑趨勢。Sacconaghi 報告指出,今年迄今「已靠 PC 業務的周期性強勢彌補了列印業務的獲利短缺。」
然而,Sacconaghi 又指出,如今 PC 業務的強勢力量似乎也可能減弱,微軟高層「已承認現在的利潤主要是因為近期零組件成本下降,所以無法持續守在高位,且公司現在顯然是受益企業升級循環,但這循環到 2020 財年就會完成一輪,屆時美國筆電銷售恐又受到 10% 關稅波及。
惠普還面臨坊間通用耗材 (規格與惠普完全相同) 之競爭。
未來展望
市場對惠普的信心相當負面,但 Saccaonaghi 沒有將其評級一路降至「遜於大盤」的主因是,投資者對惠普的前景信心已經低到極致,其股價暗示自由現金流將永久下降 4%。「我認為這是業務修正的潛在可能,或與可能是下行趨勢,意味著風險 / 報酬中立,且傾向『長期』有利,惠普高層今年 2 度未達供應銷量的預期,因此其可信度已遭大幅度破壞,現已到了地板價位,該公司股票目前像處於開始表現的價位。」
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