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第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷指出,今年以來資金明顯流往債市,反映兩大因素:一是美中、美歐與日韓等貿易戰,讓金融市場籠罩不確定性,促使資金投向債市避風頭;二是全球央行連番降息,利率不斷走低,甚至歐、日陷入負利率環境,引導資金轉進投資級債等優質收益資產。
隨著經濟成長放緩或停滯壓力浮現,葉菀婷認為,美國聯準會為首的央行,不排除進一步降息,各國政府也會釋出基礎建設等刺激政策,以避免景氣衰退,可望帶來一波資金行情,嘉惠金融市場。
投資布局上,葉菀婷表示,具高股息特性的水電瓦斯等公用事業、REITs 等資產,及兼具債信品質佳、收益率好的投資級債券,都能帶來源源不絕的現金流,具備抗波動優勢,仍舊是不可獲缺的核心資產。
股票市場雖然面臨較大風險,但觀察今年來,MSCI 世界指數震盪走高,顯示投資人對於貿易戰的衝擊漸趨淡然。同時,考量部分產業如:機械自動化等,庫存與訂單水準提前回落,且來到金融海嘯後低檔水準,若後續經濟未出現衰退,預期訂單將逐步回溫。
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