空頭市場的反彈漲勢 最能愚弄投資人

2016-03-16 00:30:01

【鉅亨網編譯郭照青】
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根據MarketWatch分析報導,如果想知道空頭市場的反彈漲勢是何模樣,過去一個月走勢,就是典型範例。
儘管美國股市的主要趨勢仍屬跌勢,然而自2月11日低點以來的大幅漲勢,並非不尋常。
當然,任何情況都不能保證美國股市就屬空頭市場。S&P 500較一個月前上漲了10%,也無法確認美國股市已不屬空頭市場。
分析師統計了自1900年以來,主要空頭市場中,反彈走勢的頻率與幅度。結果顯示,在每一次的主要空頭市場中,幅度達5%的反彈走勢,平均出現六次,其中二次,漲幅更逾10%。
例如,由2007至2009的16個月空頭市場期間,反彈至少5%的漲勢計出現了12次,其中四次漲幅更逾10%。
若將去年五月開始的跌勢,視為空頭市場,則這波空頭市場出現反彈漲勢的次數,明顯低於平均值。
換言之,在這波假設的空頭市場中,要說過去一個月的漲勢,早應出現,並不為過。
反向分析理論中的重要一課是:市場會竭盡所能,愚弄大多投資人。例如,當股市在2月11日底部時,空頭市場已經確定出現,成了多數投資人的共識。其後,股市卻順利拉出一波強勁漲勢。
相形之下,今日讓人擔憂的是,許多一個月前的空頭,現在已轉而看漲。如果沒有如此多的投資人宣稱這波強勁漲勢證實多頭市場依舊完好,反向分析師才會較傾向看漲。
反向分析師常引用一句馬術競賽的術語:空頭市場就像一匹狂飆的野馬,全力甩下馬背上的騎士。很可能,這正是目前美國股市的寫照。
『新聞來源/鉅亨網 http://news.cnyes.com/

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