〈鉅亨看世界〉大文豪馬克吐溫的投資歷險

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2018-02-03 10:57:29

19 世紀末美國大文豪馬克吐溫的一生,如同他的知名小說《湯姆歷險記》一樣充滿冒險和驚奇,尤其在投資方面,因為過度冒險,甚至在晚年經歷過慘痛的破產。

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馬克吐溫曾擔任過密西西比河的領航員三年,光是月薪就有 250 美元(相當於現在的 73,089 美元),其後作為一個作家享有的崇高聲譽,更為他帶來豐厚的財富,但是卻在無數的事業和投資上犯了錯誤,不但釀成巨虧,更導致破產。

例如,馬克吐溫的出版公司所出版的「美國文學書庫」銷量創下歷史新高,但問題是這些書的成本是 25 美元,售價卻只有 3 美元,也就是說,賣的愈多,虧的就愈多。

於是馬克吐溫開始舉債來維持公司營運,最後抵押家產,並從富有的朋友那裡獲得大量的個人貸款。

但是,馬克吐溫因無法解決自己的財務困難 ,致使公司就此陷入泥淖。

在投資方面,馬克吐溫也因錯誤判斷,而做了錯誤的投資,包括海底電報、四字印刷機(只能印出四個字的印刷機)、蒸汽滑車、蒸汽電機以及一堆與「蒸汽」有關的發明。

儘管他常異想天開地投資了許多異想天開的事業,但他卻認為被稱為「電話之父」的貝爾(Alexander Graham Bell)比他還異想天開,拒絕了貝爾的投資邀約,同時也拒絕了巨大財富敲門的機會。

要知道,當年 AT&T 公司以 10 萬美元買斷貝爾電話的專利權後,股價可是從每股 65 美元飆漲到 1000 美元。

相反地,馬克吐溫卻投資那些失敗的新技術上,傾盡家財 4 萬多美元(相當於現在的 150 萬美元),讓自己陷於破產的困境。

馬克吐溫在股票市場也是常敗將軍,最著名的虧損是以每股 78 美元的價格收購俄勒岡州橫貫鐵路公司的股票,但在股價觸及 98 美元時忽略了股價泡沫,最後以 12 美元的價格賣出,大賠出場。

雖然買股票、甚至做高風險投機的行為都沒有錯,但是馬克吐溫卻犯了一個致命錯誤,那就是過度冒險的交易太多了。

儘管在極少數情況下,馬克吐溫所做的生意、投資,或多或少也有些獲利,但卻不幸逢「1893 年恐慌」被吞噬殆盡。

幾乎所有的美國大報都大肆報導並嘲諷「馬克吐溫虧錢」或「馬克吐溫和他的那些困境公司」,這時馬克吐溫都已經快 60 歲了,還被公開侮辱,但他完全無力償債。更糟糕的是,他的財務困境開始嚴重影響到健康。

於是有了馬克吐溫的這句名言,「如果我們記得我們都是瘋子,一切的神秘都會消失, 人生也會獲得充分的解答」,或許這也可以做為他個人投資行為的註解。

在友人的協助下,馬克吐溫申請破產,並將著作的版權提前移交給妻子,以免債權人奪得版權,並將僅存的財產用先用來還債。所幸身為幽默大師、作家、小說家的馬克吐溫具有高知名度,於是開始了他的全球巡迴演講,甚至遠赴澳洲、孟加拉和南非等國,終於擺脫債務。

知名財經部落格 Zerohedge 表示,馬克吐溫在投資上犯了很多巨大的錯誤,為此付出了沉重的代價,如果他避開風險的話,他的生活將會完全不同。而這正足以作為投資人的借鏡。

風險評估雖非火箭科學般精準,但是當我們完全誤判或看不到明顯的風險時,也就是鑄成大錯的開始。

或許可以牢記馬克吐溫歷經投資失敗後的名言,以「如果我們記得我們都是瘋子… 」作為警語, 尤其是當美國政府面臨破產時,就該考慮資產多樣化;更尤其是當你的資產交易價格屢創歷史新高時,那麼就該考慮變現。

而避險,就是那麼簡單。

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