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特斯拉財報3大前瞻看點:Model3產量、現金流、

鉅亨網 / NOWnews
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鉅亨網

2018-05-02 18:07:52

電動車廠商特斯拉 Tesla (TSLA-US) 將於美國時間週三(2 日)公佈財報,《SeekingAlpha》專欄 ValueAnalyst 認為,目前特斯拉的不穩定性因素仍非常高,投資人應重點觀點 Model 3 車款的產量與公司現金流。

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特斯拉是否獲利,其中一個因素歸咎於產能。特斯拉執行長馬斯克 Elon Musk 此前曾向員工宣佈,5 月底特斯拉將有明顯的技術改善,使每週 Model 3 產能於 6 月底提升至 6000 輛。ValueAnalyst 提道,今年 7 月,甚至是第 3 季,達到每週 5000 輛的可能性較高。

然而目前為止,特斯拉還是無法在提升 Model 3 產能上,有長足進展,數據顯示,截至 2018 年前 3 個月的 Model 3 銷量共為 8000 多輛。

2018年電動車銷量 / 圖:SeekingAlpha
2018 年電動車銷量 / 圖:SeekingAlpha
雖然馬斯克仍堅信特斯拉在第 3 季及第 4 季會獲利,也無須再次向市場募資,但《彭博》報導認為,特斯拉是個燒錢不燒油的企業,因特斯拉正以每分鐘燒 6500 美元的速度,消耗僅存不多的現金流量。

除了近期的交通事故導致駕駛者死亡外,穆迪公司投資者服務分析師 Bruce Clark 提道,創立 15 年未獲利的特斯拉將需要籌集超過 20 億美元,因特斯拉不僅需要維持今年的現金流,還包括償還 2019 年到期的約 12 億美元債務。

特斯拉長期債務 / 圖:彭博
特斯拉長期債務 / 圖:彭博
此外,特斯拉的債務利息壓力也正在快速攀高,因為特斯拉除了被 Moody's 降級之外,美國聯準會 (Fed) 的升息,也對特斯拉所需的資金成本構成壓力。

特斯拉現金流 / 圖:彭博
特斯拉現金流 / 圖:彭博
在成本方面,特斯拉股東批准了馬斯克的 26 億美元的高額薪酬計劃外,特斯拉的整體員工量也從 2010 年的 899 名提升至現今的 4 萬名,顯然還未全自動化。

目前特斯拉正開啟了多達 3000 位職缺,共求職人參考。

特斯拉每位員工創造的營收較低 / 圖:彭博
特斯拉每位員工創造的營收較低 / 圖:彭博
至於特斯拉未來的新產品,大型電動半掛式卡車(Semi),特斯拉目前未正式公開訂單數據。特斯拉目前為 2 款未上市車款收取客戶預付款定金,Semi 金額為 2 萬美元,而 Roadster 跑車為 5 萬或 25 萬(限量版)。定金量已超過 8 億美元。消息指出,Model 3 的預付款為 1000 美元。

特斯拉客戶預付款  / 圖:彭博
特斯拉客戶預付款 / 圖:彭博
ValueAnalyst 呼籲投資人,週三財報還有 3 點值得關注:1. 自動駕駛、2. 太陽能屋頂、3.Powerpack 電源。據了解,特斯拉於 3 月 15 日更新了自動駕駛系統,投資人可在法說會上得知新軟體的受歡迎度。

完全自動駕駛的預付款為 3000 美元,但目前特斯拉還未研發出此技術。

此外,馬斯克似乎為自己的名譽賭上了部份資產,數據顯示,馬斯克目前是特斯拉的最大股東,股份約 20%,而第 2 大股東為證券商 Fidelity 富達投信的約 10% 份額。

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