車載、手機鏡頭遇難 大摩砍舜宇目標價 大立光也遭殃

鉅亨網

2018-09-21 11:47:47

▲ 大摩指舜宇在車載鏡頭業務的潛在下滑以及模組業務沒有復甦跡象。 (圖:舜宇光學官網)
▲ 大摩指舜宇在車載鏡頭業務的潛在下滑以及模組業務沒有復甦跡象。 (圖:舜宇光學官網)
舜宇光學 (2382-HK) 遭大摩砍目標價 21% 至港幣 95 元,股價開盤應聲跳跌 5.91%,截至發稿,跌 3.82%,報港幣 91.9 元,暫為表現最差的藍籌股。

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圖:新浪財經
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摩根士丹利發表報告指出,因為舜宇在車載鏡頭業務的潛在下滑以及模組業務沒有復甦跡象,每股盈餘預估下降,因此下調舜宇光學目標價 21%,由港幣 120 元下降至港幣 95 元,投資評級維持「中性」

報告指出,隨著全球汽車市場增長放緩,舜宇的車載鏡頭數量面臨潛在下滑空間。雖然舜宇為了獲得市佔率而更加刻意地接受一些低端訂單,但手機鏡頭依然強勁,估計手機鏡頭 ASP 的改善微乎其微。

因此,大摩將舜宇 2018 年,2019 年和 2020 年每股盈餘預測,分別下調 2%,17% 和 19%,保持等同比重。

大摩同時亦調低手機鏡頭巨擘、於台灣上市大立光 (3008-TW) 的評級及目標價。

大摩指出,因為蘋果 (AAPL-US) 在 2019 年下半年採用三鏡頭相機設計的可能性下降,而且舜宇仍是 Android 機市場中,中國代工生產的主要競爭對手,評級降至「減碼」,目標價下調 31%

截至今 (21) 日上午 11 點,大立光報新台幣 3645 元,跌 4.08%。

另外,中金亦看淡下半年手機市場,將 2018 年、2019 年、2020 年的全球手機出貨量預測分別下調 2%、4% 和 5% 至 15.7 億、16 億、16.4 億部,建議關注具有成本、客戶和技術優勢的市場領先業者。

中金認為,能有效控制成本和具有強大客戶基礎的下游公司,以及擁有強大核心技術和研發能力的上游公司,即使遭遇週期性下降趨勢,業績亦可增長。而中金的推薦股當中,港股的只有被大摩看空的舜宇光學。

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