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〈高股息理財術〉高殖利率股盲選 小心「賺了股息、賠

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鉅亨網

2019-03-01 14:00:06

進入 3 月,上市上櫃公司董事會緊鑼密鼓公布前一年度股利政策,市場上無論法人、分析師、乃至金管會主委顧立雄都喊出台股擁有「高殖利率」優勢,讓許多投資人買股都瞄準高殖利率股,但是,高殖利率股是否一定是投資護身符,值得討論。

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每年總有不少公司因前一年獲利豐厚,配發的股息殖利率可能高達 5、6%,甚至更高,等於高出定存利率好幾倍。尤其台灣企業現金股利配發率,平均高達 60% 以上,等於公司賺 10 元至少會配 6 元現金給股東,因此高殖利率股就成了存股族最愛,但是,投資人要小心,「賺了股息,賠了價差」。

簡單來說,如果投資人滿懷希望看好某檔個股,只因高殖利率就買進該股票,並參與除權息,但若該股票除權息首日以貼權息下場作收,儘管投資人賺進股利,但是卻因此賠掉價差,更慘的是股利還要繳所得稅跟健保補充費,賠錢還要繳稅,相當不划算。

投資人一定要僅記一點,「高殖利率」要有填權息才會有賺錢,所以絕對不要只看見高殖利率,就一窩蜂搶著買進。

要買高殖利率股,首要要考慮個股基本面,一檔股票除息後能否填息,是取決於公司營運能否持續成長,因此,留意公司經營狀況,檢視營收、毛利率等財報訊息,還有過去除息、填息紀錄,都是判斷是否參與除息的關鍵。

此外,績效大起大落的產業或公司也應該避開。有很多景氣波動很大,或是營運活動現金流量與會計盈餘有明顯落差的公司,為迎合市場炒作題材需求,會採高現金股息發放率,實則可能危及公司財務的穩定度。針對這些公司,大家在投資之前可得睜大眼睛,免得成為大股東高檔出貨的長期套牢犧牲者。

還要觀察「配息率」(現金股利 / EPS) 是否穩定,配息率代表一間公司賺的錢中有多少拿來發放現金股利,越成熟的企業會有越高比例的獲利拿來配息,長期投資者可以透過這個指標,判斷公司營運是否足夠成熟穩定。

想投資高現金股息殖利率股票的投資人,一定要回歸公司價值評價本質,也就是未來創造可分配盈餘的動能穩定,創造自由現金流入的能力也穩定,否則,小心賺了現金股息、卻賠了更多價差。

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