〈群益期貨〉沒有靈魂的盤面結構

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不論是美股也好、陸股也好,最近盤面的變動充滿短線氣息,也就是變來變去,沒有一個固定的主軸,以美股而言,三月中旬以來,股漲債漲,到三月底股跌債漲,4月初股漲債跌,一直到最近一週股債都陷入整理,轉換的期間都很短,資金都只是短暫的停駐。

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而從美股與美元的走勢來看,一般來說,美元也會被視為是避險貨幣,當市場遭遇風險事件,資金也會轉向美元避險,因此,美元跌時,代表市場沒有明顯的風險事件,股市上漲,反之股市則下跌。 而自去年底以來,美元位於 95-97.7 區間整理,但美元只要一跌,股市就上漲回應,美元只要一漲,美股休息但回檔有限,也就是美股相對美元的走勢,正面時,火力全發,但負面時,則部份反應,代表市場結構算是強勢的,然而 4 月美元下跌,美股的價格彈性似乎是下降了,在標準 500 接近去年十月起跌區之前,似乎是漲不太動了。

由陸股的角度,繼 1 至 3 月陸股大漲後,不論是從人民幣在美元略顯強勢下,人民幣更強,反應資金面有利的面,來自北向資金的挹注,陸股顯得有伺無恐,兩市交易動能擴增,但 4/8 日量大下跌後,連續幾個交易日上證成交量明顯下滑,北向資金逃殺、大股東減持以及公募基金減倉等。 結構上,這一波由大型股領銜的多頭走勢,也開始出現了變化,大型股相對轉弱,開啟了最近陸股修正的走勢,全球股市過去跑最快的現在跑最慢,代表市場熱錢縮手了,配合川普對歐盟警告將發動 110 億美元產品課徵高關稅的議題,而這個議題因為涉及歐洲農產品市場的開放,在五月有歐洲議會選舉下,會變成是一個難解的習題,在投資人找不到投資靈魂下,恐因此陷入觀望。

群益期貨自媒體官網:https://media.capitalfutures.com.tw/index

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