川普放膽揮關稅大棒 美國經濟股市成後盾

川普放膽揮關稅大棒 美國經濟股市成後盾

中央社

calendar_today2019-05-10 13:18:48

中央社 財經 / NOWnews
中央社 財經 / NOWnews
(中央社記者尹俊傑紐約特稿)美中貿易戰沉寂多時,就在談判近尾聲之際,美國總統川普突然威脅調高對部分中國貨品加徵的關稅稅率,全球為之震撼。對常把經濟和股市表現掛嘴邊的川普來說,底氣究竟從何而來?
我是廣告 請繼續往下閱讀
世界兩大經濟體深陷貿易戰,牽動金融市場走勢,威脅全球經濟成長,美中兩國都受不同程度衝擊。川普此時有本錢翻臉,就在於這5個月美中貿易戰休兵,美股觸底反彈並於近期再創新高;美國今年首季經濟也穩健成長,為華府加強對北京關稅施壓營造有利環境。
但若仔細探究,近一年來,美國股市與經濟表現和美中貿易戰的關聯,其實沒有部分人士想像中密切。

舉例而言,去年7至9月,美國分批對500億及2000億美元中國貨品加徵25%、10%關稅,投資人信心在消息面衝擊下受挫。但美股整體走勢依舊堅挺,標準普爾500指數去年9月20日收盤攻上2930.75點,當時創歷史新高。

去年12月初,川普與中國國家主席習近平在阿根廷會面,達成貿易戰休兵90天共識。連兩個月重挫的美股不但毫無起色,反而在市場恐慌氣氛中愈跌愈慘,標普500指數一度瀕臨熊市,月線大跌逾8%,締造1931年經濟大蕭條以來最糟12月表現。

美股去年第4季由盛轉衰,關鍵在於聯邦準備理事會(Fed)執意升息,投資人擔心美國經濟恐受拖累,甚至陷入衰退,股市因而淪為投資人提款機,大量資金轉進較為穩當的債市。

隨著聯準會貨幣政策立場轉彎,暫停升息,今年美股在投資人回流下氣勢銳不可當,標普500指數年初以來大漲14.5%,並在財報季利多助威下,4月30日以2945.83點締造歷來最高收盤紀錄。

聯準會為美股注入強心針的同時,出乎意料旺盛的美國經濟也默默扮演助攻角色。

美國商務部4月26日公布,首季實質國內生產毛額(GDP)折合年率成長3.2%,創4年來最佳首季經濟成長率;若與去年同期相比,美國GDP同樣成長3.2%,連3季GDP年增率達3%以上。

這項亮眼數據證明投資人先前過度擔心美國經濟,部分中方專家也看走眼,誤以為川普不斷喊話要求聯準會降息,代表美國經濟疲弱不振,會為中國在貿易談判爭取美方讓步營造機會。

儘管如此,美國景氣擴張循環逐漸邁入末期,川普減稅刺激經濟力道遞減,消費支出與企業投資成長趨緩,經濟面臨的隱憂並未減少。如今,美國以中方毀諾為由,對2000億美元中國貨品加徵的關稅稅率由10%調高到25%,中國擬祭出「反制措施」,更為美國經濟增添不確定性。

不容忽視的是川普5日揚言另對3250億美元中國貨品加徵25%關稅,一旦實行,導致美中兩國撕破臉,陷入全面貿易戰,進口商將墊高的成本轉嫁到消費者身上,後果不堪設想。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在投資報告中指出,川普關稅威脅可能是施壓策略,期望美中儘快就關稅取消時程、強制執行機制、中國產業補貼等棘手議題達成共識。由於市場行情反映投資人樂觀看待美中談判結果,一旦緊張升溫,不確定性放大,股票等高風險市場都將進一步受挫。

在美中貿易戰升溫陰影籠罩下,美股本週賣壓沉重,道瓊工業指數4天來下跌超過650點;標普500指數連4黑,本週已下挫約2.5%,恐締造今年最糟單週表現。
與上海股市6日崩跌5.6%相比,美股在基本面支撐下還稱得上穩定。但套用「復仇者聯盟」(TheAvengers)系列片名,原本外界以為的美中貿易終局之戰,若因談判破裂演變成曠日廢時的無限之戰,美國長達10年的經濟擴張與股市大多頭還能撐多久,誰也說不準。(編輯:馮昭)1080510
關鍵字

    延伸閱讀

    • 賣場直擊!「這款酒」復刻版掀掃貨潮 民眾敲碗:快補貨
    我是廣告 請繼續往下閱讀

    NOW民調中心

    我是廣告 請繼續往下閱讀