併購不手軟、研發卻縮手夏普改革之路還有多少挑戰？ | 財經

夏普擅長買下日本優質事業，透過鴻海增強成本競爭力的模式，擴大版圖。不過如何在省錢的同時，還能兼顧研發和創新，是未來持續成長的關鍵課題。

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日本夏普公司3月25日宣布，將收購NEC子公司NEC顯示解決方案公司（NDS）66%股權，金額約92億日圓，預定7月1日完成作業。這是繼兩年前收購東芝筆電部門之後，再次趁日本企業整理事業版圖時進行併購、擴大經營綜效。

夏普在公告中指出，NDS以B2B的顯示器業務為主，包括液晶顯示器、商用投影機、數位電影院等產品和解決方案；而夏普正布局B2B的液晶顯示器、電子白板、商用投影機、8K相關設備等。NDS在歐美為主的全球市場有亮眼成績，夏普則在日本國內有優勢，雙方形成互補關係。

未來，雙方還可以互相銷售商品、擴大LED顯示器或8K及5G生態系等新的事業領域，且透過聯合採購的規模經濟強化成本競爭力。未來夏普商用顯示事業的全球市占率將由原先的3%增加到9%，僅次於韓國的三星電子和LG電子公司。

日本一些大型電機業者為了提振業績，紛紛採取「選擇和集中」措施，不再像百貨公司一樣什麼都賣，而是壓低價格出售非核心或不賺錢的部門，專心發展重點領域，改走精品店的路線。

例如NDS 2018年度（2018年4月到2019年3月）的集團營業額為973.7億日圓，營業利益9.3億日圓，雖然不到虧損的地步，但因為與韓國及中國廠商競爭激烈，營業利益率還不到1%。賣給夏普後，NDS將更能發揮乘數效果。

日前夏普社長戴正吳接受《日本經濟新聞》採訪時指出，夏普考慮分拆液晶面板事業，造成公司股價在3月17日一度下跌6%為896日圓。

不過，24日因為三重縣的工廠開始生產口罩，博得投資人的好感，股價上漲8.9%；25日更受到收購NDS消息的激勵，大漲13%為1161日圓，顯示投資人對這樁交易案的歡迎。

一直以來，夏普的母公司鴻海，向來擅長合併以提高綜效，夏普社長戴正吳也有「成本先生」的稱號。2018年夏普就以約40億日圓，從東芝手中買下筆電子公司Dynabook，2017年度這個單位的營業虧損達到83億日圓。進入夏普旗下後，這個筆電部門成功地在2018年下半年度轉虧為盈，證明鴻海的模式可行。

不過，夏普未來獲利要持續向上，恐怕還有些困難要克服，因為這家向來以創新著稱的百年企業，研發能量已有下滑的趨勢。

從世界智慧財產權組織（WIPO）的統計可以看到，夏普申請國際專利註冊數量，2009年到2103年都躋身全球前10名內，2012年甚至以2001件排名第3；不過，2014年前就落到10名之外，2017年還跌出20名，2018年回到16名，但申請數為1132件，比全盛時期少了將近一半。

▲夏普社長戴正吳成功帶領公司擺脫虧損，重新擦亮夏普的品牌。（圖／財訊雙週刊）
戴正吳重視成本，自己也住員工宿舍以身作則，嚴格管控成本後，成功帶領夏普擺脫虧損，2017年度即開始持續獲利。不過將來要有創新的技術和商品，研發費用勢必不可少。財報中顯示，夏普2017到2019年的研究開發費都在1000多億日圓，不超過1100億日圓，不及2015年度的1414億和2016年度的1301億日圓。

至於設備投資額，除了2018年的1194億日圓外，近5年都在數百億日圓之譜；其中顯示器，2018年為238億日圓，2019年估計為334億日圓，和韓國LG顯示器公司2019年度設備投資額7000億日圓相比，有天壤之別。

戴正吳在2017年發布了2017年度開始實施3年的中期經營計畫，目標是營業額3.25兆日圓，營業利益則要達到1500億日圓。但根據今年2月發布的業績預測，2019年度營業額比上1年度增加2.1%為2.45兆日圓，比會計年度開始初期的預估下修2000億日圓。

營業利益比上一年度大增8.8%為1000億日圓，而且這些數字都還沒計入武漢肺炎帶來的影響。如何兼顧成本和創新，將繼續對夏普形成考驗。