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名家論壇》盧燕俐/明星基金經理人跳槽,該贖回嗎?

▲自從明星經理人離職後,台股基金績效也跟著下滑。(圖/NOWnews資料照)
▲自從明星經理人離職後,台股基金績效也跟著下滑。(圖/NOWnews資料照)

文/盧燕俐

2022-06-14 12:01:56

最近台股大回檔,台股基金績效普遍不佳,幾位讀者不約而同問了同樣的問題,「手上的台股基金長期績效突出,但自從明星經理人離職,績效也跟著往下掉,所以,是否該贖回,另謀好標的?」

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這位引起投資大眾焦慮的經理人,正是先前同時操作「國民基金」安聯台灣智慧與安聯台灣科技的廖哲宏。他在今年三月中離職,新接手的經理人,想必壓力不小,因為從3月18日到6月13日這段期間,安聯台灣科技的績效是-11.3%,安聯台灣智慧則是-10.69%,都比同期大盤的-5.66%,略為遜色。

難道,績效不佳,全都是換了經理人的緣故?必需中肯的說,才短短三個月,就把兩者之間畫上等號,有失公允!三個月並不能看出經理人的操盤風格,也遑論「能否長期創造超額利潤」,至少得把時間拉長至半年以上,再來進行評比,會更有意義。

況且,這兩檔「國民基金」,有個共同特色,就是過去由同一位經理人負責,導致前十大持股重疊性頗高,根據4月份月報,高達7檔股票重疊,半導體類股占基金規模過半,由於近期半導體股成了殺盤重心,連帶拖累整體績效。

因此,與其說,是兩位新任經理人操盤成績不夠好,不如說,是選股側重半導體族群,一旦未來半導體有機會跌深反彈,這兩檔基金的淨值也會跟著彈升。

話說回來,近年明星經理人的光環已在式微,投信公司講究的是團體作戰能力,透過旗下的投研團隊搶先布局,加上後端的行銷廣宣,只要能端出好成績,就能獲得投資人青睞。

以去年基金界的大黑馬來說,無疑是新光投信。旗下的新光創新科技,2021年締造了87.8%的驚人報酬,有投資人說,「是因為2019年7月,更換了經理人,由吳文同接棒,績效才會逆轉勝!」

此話也只說對了一半,因為新光旗下的另外三檔台股基金,包括:新光台灣富貴、新光大三通與新光店頭,去年也都分別繳出了60%~70%的超高報酬,可見,團隊作戰的成果,比打造單人的明星經理人更為重要。

時值美國CPI飆高,衝到8.6%,市場預期聯準會將祭出鐵腕,不排除一次升息3碼,美股與台股仍有下修壓力,此刻操作台股基金,更需有心理準備,科技股賣壓持續沉重,重壓科技的台股基金,淨值跳水時,定期定額者,不必過於擔心與害怕,反倒逢回可找單筆加碼機會。

單筆持有者,高點沒賣出,現在停利停損也還不遲,在美股還沒止穩之前,台股難免受到波及,假設未來大盤萬五守不住,指數仍有下探空間。先出一趟靜觀其變,再等更便宜的進場點,也是可行方法。

現階段最重要的操作策略,就是做好資金控管,設法度過行情的大震盪期!


●作者:盧燕俐/資深財經媒體人、企業財經顧問

●本文為作者評論意見,不代表《NOWnews今日新聞》立場

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